Samsung понесла рекордные убытки в $11,2 млрд на полупроводниковом направлении, но ИИ поможет восстановиться
Рекордные убытки Samsung на рынке полупроводников в 2023 году, достигшие $11,2 млрд, стали не просто отражением глобального кризиса, но и маркером смены технологической парадигмы. В то время как традиционные сегменты памяти переживали спад, южнокорейский гигант сделал ставку на высокомаржинальные решения для искусственного интеллекта, и первые результаты этой стратегии уже видны. Падение операционной прибыли в четвертом квартале на 34% (до $2,11 млрд) оказалось менее катастрофичным, чем опасались аналитики, во многом благодаря экстренной перестройке производственных линий.
Смена приоритетов: от DRAM к HBM
Основной удар по финансовому здоровью компании нанесло именно подразделение по производству памяти. Если позапрошлый год принес Samsung $17,8 млрд прибыли на этом направлении, то 2023-й обернулся убытками в $11,2 млрд. Однако руководство компании видит свет в конце тоннеля. В текущем году фокус смещается с массовых чипов на специализированные решения: память типа HBM (High Bandwidth Memory) и оперативную память для систем генеративного ИИ. Это не просто реакция на рыночную конъюнктуру, а осознанная попытка занять новую нишу, где спрос растет экспоненциально.
Рывок в HBM3E и возвращение к прибыли
Капитальные затраты Samsung в 2023 году остались на уровне рекордных $39,8 млрд. Эти средства были направлены на наращивание выпуска HBM3 и подготовку к производству памяти следующего поколения — HBM3E, которое должно начаться во втором полугодии. Уже в прошлом квартале компании удалось увеличить поставки HBM на 40%. По словам представителей Samsung, бизнес по выпуску памяти должен вернуться к операционной прибыли уже в текущем квартале благодаря восстановлению рынка DRAM. Ключевая задача — догнать и перегнать SK hynix, которая пока лидирует в экспансии HBM, а также сократить разрыв с TSMC в сфере контрактного производства чипов.
Мобильный сегмент как драйвер стабильности
На фоне проблем в полупроводниковом секторе, подразделение мобильных устройств продемонстрировало впечатляющий рост. Операционная прибыль здесь выросла более чем на 60% — до $2,05 млрд. Этому способствовали не только высокие продажи флагманских смартфонов и планшетов, но и бум на рынке носимых устройств в конце года. В 2024 году Samsung намерена увеличить поставки дорогих смартфонов на двузначное число процентов, делая ставку на встроенные функции искусственного интеллекта. Компания также планирует укрепить свои позиции в сегменте складных устройств, где конкуренция с китайскими брендами становится все жестче.
В то же время, контрактное производство чипов, а также сегменты телевизоров и бытовой техники продолжают испытывать давление низкого спроса. Операционные убытки Samsung по итогам года оказались выше прогнозов, что привело к снижению курса акций на 1,8% сразу после публикации отчетности. Аналитики отмечают, что для восстановления доверия инвесторов Samsung необходимо не просто сокращать издержки, а демонстрировать прорыв в технологиях, особенно в сфере HBM.
Год назад рынок памяти переживал глубочайший спад за последнее десятилетие из-за переизбытка предложения и падения спроса на потребительскую электронику. Samsung, будучи крупнейшим игроком, пострадала сильнее многих. Однако компания не пошла по пути тотального сокращения производства, а использовала паузу для перенастройки мощностей под новые, более сложные продукты. Текущий отчет показывает, что ставка на ИИ-инфраструктуру начинает оправдываться, но полное восстановление будет зависеть от того, насколько быстро Samsung сможет нарастить объемы HBM3E и убедить крупных заказчиков, таких как Nvidia, в превосходстве своей продукции. Если этого не произойдет, отставание от конкурентов может стать критическим, учитывая, что TSMC и SK hynix не стоят на месте.
