Рекордная выручка в серверном сегменте не смогла перевесить слабого прогноза AMD на текущий квартал, акции упали в цене

Компания AMD отчиталась за четвертый квартал 2023 года, продемонстрировав рекордную выручку в серверном сегменте, которая впервые стала основным источником дохода. Однако оптимизм инвесторов был омрачен консервативным прогнозом на текущий квартал, что привело к падению акций на 6,5% после закрытия торгов — до $172,06. Глава компании Лиза Су признала, что 2024 год будет «противоречивым» с точки зрения спроса.

Серверный рывок и разочарование прогнозов

Ключевым драйвером роста стало подразделение центров обработки данных (ЦОД). Его выручка в четвертом квартале взлетела на 38% год к году, достигнув $2,3 млрд, что составило 37% от общей выручки компании. По итогам всего года серверный сегмент принес AMD рекордные $6,5 млрд, увеличившись на 7%. Несмотря на успех, инвесторов разочаровал прогноз на первый квартал 2024 года. AMD ожидает выручку в диапазоне от $5,1 до $5,7 млрд, тогда как аналитики в среднем рассчитывали на $5,73 млрд. Ситуацию не спасло даже повышение прогноза по выручке от ИИ-ускорителей Instinct: с $2 млрд до $3,5 млрд. Рынок ожидал более агрессивных темпов — аналитики Wolfe Research называли цифру в $8 млрд.

Финансовые итоги квартала

Общая выручка AMD за четвертый квартал превысила ожидания, составив $6,17 млрд (+10% год к году). Компания удержала рентабельность на уровне 51% и прогнозирует ее рост на один процентный пункт в текущем квартале. Чистая прибыль выросла на 12% год к году, до $1,25 млрд.

Потребительский и игровой сегменты: разнонаправленная динамика

Клиентский сегмент (процессоры Ryzen) в четвертом квартале показал резкий рост выручки на 62% год к году, до $1,46 млрд, и впервые за долгое время вышел в операционную прибыль ($55 млн). Однако по итогам всего года выручка здесь все еще снизилась на 25% до $4,65 млрд. Игровой сегмент, напротив, продолжает сжиматься. Выручка упала на 17% год к году до $1,37 млрд. AMD прогнозирует значительное снижение показателей в текущем году из-за старения консолей текущего поколения. В текущем квартале падение может превысить 30%.

Продуктовая дорожная карта

Лиза Су подтвердила, что анонс серверных процессоров EPYC пятого поколения (Turin) на архитектуре Zen 5 состоится во второй половине 2024 года. Новинки будут совместимы с текущими платформами, но получат больше ядер и увеличенный объем поддерживаемой памяти. Клиенты AMD активнее обновляют серверное оборудование, зачастую руководствуясь задачей снижения энергопотребления ЦОД. В сегменте встраиваемых решений, где AMD доминирует благодаря покупке Xilinx, выручка по итогам года также обновила рекорд — $5,3 млрд (+17%). Совокупная выручка от серверных и встраиваемых решений впервые превысила половину всех доходов компании. Слабость в игровом и встраиваемом сегментах в 2024 году будет компенсироваться ростом в серверном и клиентском. Глава AMD оценивает общий адресный рынок ИИ-ускорителей к 2027 году в $400 млрд, и компания намерена занять на нем «существенную долю».