Западные поставщики литографического оборудования фактически рассчитывают на рост продаж в Китае

Несмотря на ужесточающиеся экспортные ограничения, ведущие мировые производители оборудования для производства чипов прогнозируют рост выручки в Китае в текущем году. Ключом к такому неочевидному сценарию стал стремительный рост спроса на «зрелые» полупроводниковые технологии, которые остаются вне санкционного поля и критически важны для китайской промышленности, особенно для сектора электромобилей.

Санкции как стимул: почему китайский рынок остаётся приоритетным

Анализ квартальных отчётов и заявлений руководства компаний Lam Research и ASML показывает парадоксальную на первый взгляд тенденцию. Введённые осенью прошлого года США и Нидерландами ограничения на поставки передового литографического оборудования, вопреки ожиданиям, не привели к коллапсу их бизнеса в КНР. Напротив, обе корпорации скорректировали прогнозы в сторону увеличения ожидаемых продаж на этом направлении.

Причина — в фокусе ограничений. Действующие правила затрагивают преимущественно самое современное оборудование для создания чипов, используемых в оборонном секторе и суперкомпьютерах. Однако львиная доля китайского спроса, как выяснилось, сосредоточена на технике для производства компонентов по более старым, но востребованным техпроцессам.

Lam Research: пересмотр прогнозов и авансы от новых клиентов

Американская Lam Research изначально оценивала потенциальные потери от санкций в $2,5 млрд недополученной выручки за 2023 год. Однако после консультаций с регуляторами компания существенно улучшила прогноз. Выяснилось, что оборудование на сотни миллионов долларов, которое считалось попадающим под ограничения, можно легально поставлять китайским партнёрам.

Показательным стал приток авансовых платежей на сумму около $500 млн, значительная часть которых поступила от новых клиентов в Китае. Это свидетельствует о том, что местные производители полупроводников, стремясь обезопасить свои цепочки поставок, активно инвестируют в доступные технологии, формируя устойчивый спрос.

ASML: рекордный портфель заказов и бум «зрелой» литографии

Нидерландский гигант ASML, чья деятельность также попала под ограничения, демонстрирует ещё более впечатляющие показатели. Портфель заказов компании достиг рекордных 39 млрд евро, причём доля китайских клиентов в нём резко выросла — с 18% в ноябре до примерно 30% в текущем отчётном периоде.

Руководство ASML прямо связывает этот рост с бумом электромобильной промышленности в Китае. Производство машин с электрической тягой требует значительно больше полупроводниковых компонентов, чем традиционные автомобили, причём для большинства из них достаточно именно «зрелых» техпроцессов. Это создаёт устойчивый рынок для доступного литографического оборудования.

Ситуация, однако, остаётся динамичной. Новые голландские правила, которые вступят в силу позднее в этом году, вынудят ASML прекратить поставки в КНР установок для иммерсионной DUV-литографии. Хотя это оборудование и не является самым передовым в портфеле компании, каждая такая система стоит десятки миллионов евро и вносит существенный вклад в выручку. В текущем году ASML планирует отгрузить 93 подобные системы, и часть этих поставок, вероятно, будет осуществлена до окончательного ввода ограничений, что также поддерживает финансовые показатели.

Нынешний этап санкционного противостояния выявил важный тренд: фокус китайской полупроводниковой индустрии сместился на укрепление позиций в сегменте «зрелых» технологий. Это прямая реакция на ограничения в доступе к передовым узлам. Для глобальных поставщиков оборудования это открыло неожиданное окно возможностей, позволив компенсировать потенциальные потери от запрета на поставки наиболее сложных систем. Устойчивый спрос со стороны таких отраслей, как производство электромобилей и бытовой электроники, гарантирует стабильность этого рынка в среднесрочной перспективе, даже несмотря на дальнейшее ужесточение экспортного контроля. Успех Lam Research и ASML в текущих условиях демонстрирует, что геополитическая напряжённость не всегда приводит к прямому сокращению торговли, а может перенаправить её в менее регулируемые, но всё ещё высокодоходные ниши.