SoftBank выведет Arm на биржу в сентябре и планирует оценить её в $60–70 млрд

Рынок полупроводников стоит на пороге одного из крупнейших IPO десятилетия: японский холдинг SoftBank намерен провести листинг британского чипмейкера Arm уже в сентябре 2023 года. Однако ключевая интрига кроется не в сроках, а в астрономической переоценке актива. Если изначально капитализацию Arm прогнозировали на уровне $30 млрд, то теперь планка поднята до $60–70 млрд. Этот скачок напрямую связан с ажиотажем вокруг искусственного интеллекта, который стал главным драйвером стоимости компании.

Почему Arm хочет за $80 млрд, а рынок дает только $60 млрд

По данным информированных источников, активная фаза road show стартует в первую неделю сентября, а само размещение намечено на вторую неделю месяца. Руководство Arm и SoftBank, по всей видимости, стремится установить верхнюю границу оценки в $80 млрд, но текущая конъюнктура американского фондового рынка вносит коррективы. Рынок пока не готов к таким амбициям, и реалистичный коридор сузился до $60–70 млрд. В ходе IPO SoftBank планирует привлечь около $10 млрд, сохранив за собой контрольный пакет акций.

Искусственный интеллект как главный катализатор стоимости

Почему же оценка Arm выросла вдвое по сравнению с первоначальными прогнозами? Ответ кроется в глобальной гонке за вычислительные мощности. Прогрессивные процессорные архитектуры Arm являются фундаментом для развития систем искусственного интеллекта. Без них невозможно создание энергоэффективных чипов для дата-центров и периферийных устройств. Инвесторы видят в Arm не просто производителя лицензий, а ключевого бенефициара бума ИИ, что и подстегивает аппетиты оценщиков.

Стратегия привлечения «якорных» инвесторов

Чтобы обеспечить успех размещения и привлечь широкий круг участников рынка, SoftBank и Arm ведут переговоры с крупными технологическими гигантами. В качестве «якорных» инвесторов рассматриваются такие игроки, как NVIDIA и Intel. Их участие в сделке должно стать мощным сигналом для остального рынка, подтвердив высокий потенциал и стратегическую важность Arm. Заявка на первичное размещение акций на американской бирже была подана еще в апреле 2023 года, и все это время шла подготовка к историческому моменту.

До 2016 года Arm уже была публичной компанией, но ее акции торговались на Лондонской фондовой бирже. Затем за $32 млрд ее приобрел SoftBank, выкупив все бумаги. Последующая попытка NVIDIA поглотить Arm провалилась из-за жесткого сопротивления антимонопольных регуляторов по всему миру. В итоге SoftBank выбрал путь возвращения на биржу, но уже на американскую площадку, чтобы максимизировать прибыль от своих инвестиций в условиях растущего спроса на технологии.

Успех IPO Arm станет лакмусовой бумажкой для всего технологического сектора. Если размещение пройдет по верхней границе оценки, это откроет шлюзы для новых крупных листингов в сфере полупроводников. Если же рынок даст оценку ниже ожиданий SoftBank, это может охладить пыл других компаний, планирующих выход на биржу. В любом случае, сентябрьское размещение Arm станет одним из главных событий года, которое определит вектор развития всей индустрии проектирования микропроцессоров на ближайшие годы.