ЮГК сменила название на «БТС-Золото» и назначила нового руководителя
«Южуралзолото» (ЮГК) — один из крупнейших золотодобытчиков России — перестало существовать в привычном виде. Компания не просто сменила вывеску на «БТС-Золото», но и получила нового капитана. Им стал Олег Ширяев, который до этого руководил «Еврохимом». Это не просто замена таблички на двери. Это смена эпохи.
Смена названия — формальность. Реальная история здесь — про смену собственника и менеджмента после громкого судебного иска. В июле 2025 года суд в Челябинске постановил изъять акции ЮГК у основателя Константина Струкова в пользу государства. Итог: актив ушел с молотка. Победитель — «Бамтоннельстрой-мост» (БТС) Руслана Байсарова — заплатил за 67,25% акций 93,16 миллиарда рублей. Торги, к слову, проходили трижды — предыдущие попытки провалились. Это говорит о том, что актив был сложным, а цена — неочевидной.
Кто такой Ширяев и почему это важно?
Олег Ширяев — не просто «топ-менеджер с опытом». За его плечами 20 лет работы в международных промышленных группах с выручкой за 10 миллиардов долларов. Он работал в McKinsey (стратегический консалтинг), «Стройтрансгазе» и А1 (инвестиции). А с 2022 по 2025 год возглавлял «Еврохим» — одного из гигантов минеральных удобрений.
В чем суть? Ширяев — человек, который умеет управлять сложными активами в условиях санкционного давления и высокой волатильности. «Еврохим» прошел через серьезные логистические и финансовые штормы, и Ширяев был у руля. Для «БТС-Золота» это сигнал: компания намерена не просто добывать золото, а выстраивать системный, устойчивый бизнес. Недавно я заметил, что в горной добыче сейчас выигрывают не те, кто нашел самую богатую жилу, а те, кто умеет считать деньги и выстраивать цепочки поставок. Ширяев — как раз про это.
Что изменится для самой компании?
Пока — ничего. Но планы амбициозные. Руслан Байсаров уже заявил, что будет инвестировать в горную добычу. Вопрос — как именно. ЮГК — это не только золото, но и медный кластер (Михеевский ГОК, Томинский ГОК). Это миллиарды тонн руды. И это требует огромных капитальных затрат.
Вот три сценария, которые сейчас обсуждаются в отрасли:
- Сценарий «Оптимизация»: Ширяев наводит порядок в операционных расходах, пересматривает контракты, сокращает издержки. Цель — повысить рентабельность и сделать актив привлекательным для продажи или IPO.
- Сценарий «Развитие»: Компания вкладывает деньги в новые месторождения и модернизацию обогатительных фабрик. Это долгий путь, но он увеличивает ресурсную базу.
- Сценарий «Синергия»: БТС-мост имеет опыт строительства инфраструктуры (мосты, тоннели). Возможно, они попытаются объединить горные активы со своими строительными компетенциями, чтобы снизить затраты на логистику и строительство ГОКов.
Лично я ставлю на первый сценарий с элементами второго. Слишком дорогой актив, чтобы просто «сидеть» на нем. Ширяев приходит как кризис-менеджер, который должен подготовить компанию к новой жизни.
Цифры, которые решают всё
93,16 миллиарда рублей за 67,25% акций. Это примерно 10-11 годовых EBITDA ЮГК (по разным оценкам). Для золотодобывающей компании с изношенными фондами — недорого. Но и не дешево. Торги трижды срывались, значит, рынок сомневался в справедливости цены.
Сравним: в 2021 году ЮГК стоила на бирже около 150 миллиардов рублей. Сейчас, с учетом дисконта за «проблемный актив» и судебные риски, цена продажи выглядит адекватной. Но Ширяеву предстоит доказать, что компания стоит этих денег.
Резюме от автора
Смена названия — это не ребрендинг. Это приговор прежней эпохе. «БТС-Золото» — это попытка собрать пазл заново. Олег Ширяев — человек, который умеет это делать. Вопрос не в том, сможет ли он управлять золотым рудником. Вопрос в том, как быстро он сможет вытащить компанию из тени судебных разбирательств и сделать её прозрачной для инвесторов. Если у него получится — мы увидим нового лидера на рынке. Если нет — актив будет продан по частям. Третьего не дано.
