Капитализация TSMC перевалила за $500 млрд

Рыночная капитализация Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) впервые превысила отметку в 500 миллиардов долларов, закрепив за тайваньским гигантом статус одного из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта. Однако за этим триумфом скрывается неоднозначная стратегия: на фоне рекордного роста акций руководство компании сигнализирует о грядущем сокращении капитальных затрат, что порождает вопросы о долгосрочных перспективах полупроводниковой отрасли.

Ралли на контрасте с макроэкономикой

Котировки TSMC взлетели почти на 45% с начала года. Инвесторы, игнорируя общемировое замедление экономики, активно скупают бумаги производителя чипов, делая ставку на взрывной рост сегмента систем искусственного интеллекта. По данным торговой сессии вторника, капитализация компании в долларовом эквиваленте достигла 501 миллиарда, что позволило TSMC обойти по этому показателю платежную систему Visa и войти в десятку самых дорогих публичных корпораций мира.

Парадокс капитальных расходов

На ежегодном собрании акционеров председатель совета директоров TSMC озвучил намерение сократить объем капитальных вложений по сравнению с прошлым годом. Это заявление диссонирует с агрессивным расширением мощностей, которое компания демонстрировала последние два года. Аналитики связывают такую осторожность с перенасыщением рынка памяти и необходимостью «переварить» уже запущенные производственные линии. Тем не менее, оптимизм инвесторов оказался сильнее: рынок воспринял новость как временную паузу, а не смену курса.

ИИ как драйвер, но не единственный фактор

Эксперты подчеркивают, что текущий спрос на акции TSMC подогревается не только ажиотажем вокруг искусственного интеллекта. Ключевую роль играет ожидание скорого восстановления рынка полупроводниковой памяти, который прошел «дно» после затяжного циклического спада. Аналитики Morgan Stanley подтвердили рекомендацию «покупать» для бумаг TSMC, аргументируя это неизбежным ростом заказов на энергоэффективные чипы, включая бюджетные решения для ИИ-алгоритмов.

Еще в конце мая TSMC по рыночной стоимости обогнала Visa, что стало знаковым событием, демонстрирующим смену приоритетов глобальных инвесторов. В условиях высокой инфляции и неопределенности в банковском секторе, акции технологических производителей, особенно тех, кто связан с ИИ, рассматриваются как «тихая гавань».

До начала текущего ралли TSMC столкнулась с серьезным спадом спроса на потребительскую электронику и чипы для смартфонов. Затяжное снижение выручки вынудило компанию пересмотреть производственные планы. Однако именно взрывной рост сектора генеративного ИИ, требующего огромных вычислительных мощностей, стал спасательным кругом для производителя. Текущая капитализация в полтриллиона долларов вновь делает TSMC ключевым игроком, от решений которого зависит не только рынок акций, но и скорость внедрения ИИ-технологий по всему миру.