Чего ждать от эмбарго на российскую нефть?

Серия очередных санкций со стороны Запада вынуждает Россию предпринимать контрмеры. С 5 декабря Европейский союз запретил использование поставляемых Западом услуг морского страхования, финансирования и брокерской деятельности при поставках российской нефти морским путем по цене выше 60 долларов за баррель. А с 5 февраля ЕС также ввел запрет на закупки российских нефтепродуктов и установил предельные цены. Российские нефтяники поступят логично – сократят добычу черного золота. Как это отразится на мировом рынке нефти и бюджете России?

Сейчас ожидается, что в марте Россия может снизить добычу нефти до 9,4 млн баррелей в сутки. Для сравнения, в феврале ожидается добыча на уровне 9,9 млн баррелей в сутки. После сообщений о том, что Россия сократит добычу в марте на 500 тыс. баррелей, цены на нефть взлетели на 2,5 доллара. В прошлом году добыча нефти в России, вопреки многим прогнозам, выросла на 2% и составила до 535 млн тонн, или 10,7 млн баррелей в сутки.

Предстоящее снижение добычи на 0,5 млн баррелей в сутки существенно для глобального баланса спроса и предложения. По сути, оно должно привести к росту мировых цен на нефть, скажем, на 3–5 долларов за баррель при прочих равных условиях. Вместе с тем, текущее повышение цен на нефть до 86 долларов может стать максимальным. Причина – в замедлении мировой экономики и возможности глобальной рецессии

Однако есть факторы, которые могут поднять цены на нефть. Для этого нужен рост спроса. И он возможен со стороны новых потребителей российских углеводородов – Китая, а также Индии. Многие аналитики уверены, что в 2023 году мировой спрос на нефть достигнет исторического максимума. Около половины роста мирового спроса связано отказом Китая от жесткой политики по борьбе с пандемией. Ожидается, что по мере отмены строгих правил китайская промышленность и экономика будут расти. Если спрос вырастет хотя бы на дополнительные 500 тыс. баррелей в сутки, цены на нефть могут снова вернуться к 100 долларам за баррель и даже подняться выше, что, несомненно, выгодно Москве.

В пользу России также могут сыграть страхи на рынке. Со временем рынок может воспринять шаги российского правительства как намек на то, что добыча будет падать и дальше. Следовательно, мировые цены на нефть останутся стабильно высокими.

Чистый эффект для российских нефтяников эксперты оценивают от нейтрального до позитивного. «Если ценовой эффект будет таким, как мы ожидаем, то сокращение добычи на 5%, скорее всего, будет полностью или с избытком компенсировано ростом цен реализации для российских нефтяных компаний, а налоговые поступления могут даже вырасти. Целиком нивелировать последствия эмбарго и «потолков цен» на российскую нефть России удастся к 2025 году.