Объём заказов ASML располнел в 3,5 раза за квартал, а Китай стал крупнейшим покупателем её оборудования для выпуска чипов

Рекордный квартал нидерландского производителя литографического оборудования ASML стал маркером, который рынок полупроводников ждал больше года. Вместо того чтобы просто фиксировать новые цифры, мы наблюдаем за сменой парадигмы: индустрия чипов переходит от кризиса перепроизводства к фазе агрессивного наращивания мощностей. По итогам минувшего квартала портфель заказов ASML взлетел до €9,2 млрд, что в 3,5 раза превышает показатели предыдущего периода и в 2,5 раза — консенсус-прогнозы аналитиков, ожидавших скромные €3,6 млрд.

Технологический рывок на фоне геополитики

Ключевым драйвером этого скачка стали системы для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV). На долю самых передовых сканеров пришлось €5,6 млрд от общего объема заказов. Это прямое свидетельство того, что крупнейшие игроки полупроводниковой отрасли (прежде всего TSMC, Samsung и Intel) начали активную фазу закупок оборудования для перехода на техпроцессы 3 нм и 2 нм. Финансовый директор ASML Роджер Дассен отметил, что уровень товарных запасов у клиентов нормализовался, что открывает дорогу для новых контрактов.

Китайский фактор: от 8% до 39% за один год

На протяжении 2023 года китайские производители чипов выступали в роли «подушки безопасности» для голландского гиганта. Если в первом квартале доля КНР в выручке ASML составляла лишь 8%, то к концу года она достигла 39%, сделав Китай крупнейшим рынком сбыта. Это стало возможным благодаря тому, что китайские фабрики активно скупали оборудование для зрелых техпроцессов (28 нм и старше) в преддверии ужесточения экспортных ограничений. В третьем квартале доля Китая и вовсе достигала 46%, однако в четвертом квартале она несколько снизилась из-за вступления в силу новых санкций США. Тем не менее, руководство ASML оценивает потенциальные потери китайской выручки от этих ограничений лишь в 15% в текущем году.

География спроса перекраивается

Помимо Китая, интерес к оборудованию ASML проявляют и другие регионы. Южная Корея заняла второе место с долей 25%, а Тайвань сократил свою долю до 13%. Примечательно, что страны Европы, Ближнего Востока и Африки (EMEA) нарастили присутствие с 1% до 8% выручки. Этот переток заказов указывает на диверсификацию производственных цепочек: крупные заказчики стремятся строить новые фабрики не только в Азии, но и в Европе и США, чтобы снизить зависимость от одного региона.

Выручка компании за четвертый квартал последовательно выросла с €6,67 млрд до €7,24 млрд. По итогам всего 2023 года выручка ASML увеличилась на 30% до €27,6 млрд. Однако генеральный директор Петер Веннинк уже предупредил, что такие темпы роста являются пиковыми, и в 2024 году повторить их не удастся. Несмотря на это, рынок отреагировал оптимистично: акции ASML на Амстердамской бирже взлетели на 7,5%, что стало рекордным ростом с ноября 2022 года.

Аналитики Citigroup ожидали оживления портфеля заказов лишь в первой половине текущего года, однако он произошел на квартал раньше. Это говорит о том, что цикл восстановления в полупроводниковой индустрии набирает обороты быстрее прогнозов. В следующем году, по мнению экспертов, бизнес ASML продолжит расти, поддерживаемый спросом на чипы для искусственного интеллекта, высокопроизводительных вычислений и автомобильной электроники.