Акции AMD укрепились почти на 10 % после выхода новых ускорителей вычислений

Лиза Су, глава AMD, в ходе вчерашнего выступления не просто анонсировала начало поставок ускорителей Instinct MI300X и MI300A, но и кардинально пересмотрела долгосрочный прогноз по рынку. Оценка ёмкости рынка на 2027 год была увеличена более чем вдвое — с $150 млрд до $400 млрд. Этот шаг мгновенно изменил настроения на бирже: акции компании взлетели почти на 10%, достигнув отметки $128,37 за штуку, что стало лучшим результатом с мая текущего года.

Смещение фокуса: AMD атакует гегемонию NVIDIA

Ключевой сигнал, который рынок считал из заявления Су, — это готовность AMD бороться за лидерство в сегменте ИИ-ускорителей, где доминирующее положение занимает NVIDIA. Несмотря на то, что руководство AMD оценивает собственную выручку от ускорителей вычислений на 2024 год скромно — не более $2 млрд, — инвесторов это не смутило. Для сравнения: только в текущем квартале NVIDIA, по оценкам аналитиков, заработает в серверном сегменте около $16 млрд (включая сетевые решения).

Прогнозы аналитиков: от 10% до 20% рынка

Скептицизм относительно способности AMD конкурировать с NVIDIA постепенно сменяется оптимизмом. Эксперты Citi полагают, что AMD способна завоевать до 10% рынка ускорителей для систем искусственного интеллекта уже в следующем году, когда общая ёмкость этого рынка, по их оценкам, достигнет $75 млрд. Ещё более смелый прогноз дают специалисты Deutsche Bank: они допускают рост доли AMD до 20% в долгосрочной перспективе. При этом они отмечают, что отсутствие таких гигантов, как Google и Amazon, в списке клиентов AMD на данном направлении — явление временное.

Рыночная логика: почему пересмотр прогноза важнее текущих продаж

Резкий скачок котировок объясняется не столько текущими поставками, сколько сменой парадигмы. Лиза Су фактически заявила, что рынок ИИ-ускорителей будет расти гораздо быстрее, чем предполагалось ранее. Для AMD даже 10% от $400 млрд — это $40 млрд выручки, что в десятки раз превышает её текущие показатели в этом сегменте. Инвесторы делают ставку на будущее, а не на сиюминутные успехи.

Технологический аспект: чем ответит AMD

Ускорители Instinct MI300X и MI300A — это не просто продукты «догоняющего» ряда. Они предлагают альтернативную архитектуру, которая в некоторых сценариях может быть эффективнее решений NVIDIA. Ключевой вопрос — сможет ли AMD выстроить программную экосистему (аналогичную CUDA), без которой аппаратное превосходство часто остаётся невостребованным. Именно этот фактор, по мнению аналитиков, и будет определять, сможет ли AMD удержать заявленную долю рынка.

Ранее AMD уже демонстрировала способность отвоёвывать позиции у NVIDIA в сегменте игровых видеокарт, но рынок ИИ-ускорителей — это совершенно другой уровень сложности и инвестиций. Заявления Лизы Су о пересмотре прогноза до $400 млрд — это не просто цифры. Это сигнал о том, что AMD намерена биться за этот рынок, и биться серьёзно. Рынок услышал этот сигнал, и реакция инвесторов была незамедлительной.