Выручка Apple падает уже три квартала подряд, iPhone не в силах этому противостоять
Выручка Apple сокращается третий квартал подряд, и в компании уже предупредили инвесторов о продолжении негативного тренда. По итогам минувшего отчетного периода совокупная выручка снизилась на 1,4% до $81,8 млрд, а продажи iPhone, традиционно приносящие почти половину доходов, упали на 2,4% до $39,7 млрд. Однако за этими цифрами скрывается более глубокая трансформация: на фоне стагнации ключевого продукта компания все сильнее опирается на сервисный сегмент и азиатский рынок, который продолжает демонстрировать аномальный рост.
Китайский фактор стал главным стабилизатором квартальной отчетности. Выручка Apple в регионе увеличилась на 8%, достигнув $15,8 млрд, что составляет почти пятую часть всех доходов корпорации. При этом продажи смартфонов в КНР показали двузначный рост, а количество пользователей, перешедших с Android на iPhone, обновило рекорд. В компании отмечают, что именно в Китае были зафиксированы исторические максимумы выручки по направлениям носимых устройств и услуг, что позволяет говорить о смещении центра потребительской активности.
iPhone теряет позиции в США, но находит опору в Азии
Снижение продаж iPhone в годовом выражении руководство Apple объясняет общим спадом спроса на рынке смартфонов, особенно заметным в Северной Америке. Тем не менее, компания делает ставку на предстоящий сентябрьский дебют новых моделей. Хотя в текущем квартале их влияние на денежные потоки будет ограниченным, в Apple ожидают, что запуск переломит негативную динамику. Число активных пользователей iPhone достигло рекордного уровня, что, по мнению аналитиков, создает базу для будущих продаж в сегменте сервисов и аксессуаров.
Сервисы становятся главным драйвером прибыли
На фоне проблем с «железом» сегмент услуг продолжает уверенный рост: квартальная выручка увеличилась на 8,2% до $21 млрд, что составляет уже четверть всех доходов. Количество активных подписчиков превысило 1 миллиард человек при общей пользовательской базе в 2 миллиарда устройств. Примечательно, что маржинальность сервисного направления достигает 70,5%, тогда как у аппаратного бизнеса она не превышает 35,4%. Это смещение акцентов позволяет Apple компенсировать падение продаж устройств и демонстрировать рост чистой прибыли (плюс 2,2% до $19,4 млрд), несмотря на снижение операционной прибыли на 3,3%.
Спад в сегменте iPad оказался наиболее драматичным: выручка рухнула на 20% до $5,8 млрд. В компании ссылаются на «эффект высокой базы» после успешного запуска iPad Air годом ранее и отсутствие масштабных обновлений линейки. Аналогичная ситуация складывается с Mac: хотя продажи сократились лишь на 7,3% до $6,84 млрд, в текущем квартале в Apple прогнозируют двузначное падение. Позитивным сигналом стало то, что почти половина покупателей Mac в прошлом квартале ранее не владели компьютерами этой марки — это свидетельствует об успешной миграции пользователей на процессоры собственной разработки Apple Silicon.
Расходы на исследования и разработки выросли почти на 14% с начала фискального года. Тим Кук прямо связал это с активной работой компании в сфере генеративного искусственного интеллекта. Инвестиции в AI рассматриваются как долгосрочная ставка, способная обеспечить новый виток роста, когда традиционные продуктовые линейки достигли зрелости.
В прошлом квартале Apple столкнулась с падением выручки в трех из пяти основных сегментов, а негативный прогноз на текущий период стал четвертым подряд. Однако инвесторы отреагировали сдержанно: акции снизились лишь на пару процентов после закрытия торгов, так как фактические результаты оказались лучше ожиданий. Компания прогнозирует сохранение нормы прибыли на уровне 44–45%, что выше консенсус-прогноза аналитиков.
Китайский рынок, приносящий почти $16 млрд квартальной выручки, остается для Apple вторым по значимости после объединенной Америки и Европы. При этом если в Европе рост оказался незначительным, а за океаном зафиксировано снижение, то КНР продолжает демонстрировать уверенную динамику. Это особенно показательно на фоне продолжающегося переноса части производственных мощностей Apple из Китая в другие страны — потребительский спрос в регионе не только не ослабевает, но и усиливается.
