Лента новостей

19:07
Facebook потерял данные 87 миллионов японцев
18:19
Россия нужна в G8
14:46
Боевикам ВСУ выдали американские «снайперки» для провокаций — ЛНР
14:46
Как зеленые береты США хотели русских в плен взять
14:39
Как русские США, дважды, за самоуверенность и глупость наказали
14:38
Российский биатлон изменился. Неужели блата и кумовства больше нет?
14:34
Битва за место в раю
14:32
Откровения Теслы. В чём секрет великого изобретателя?
14:28
От "холодной войны" к переговорам. Станет ли встреча Трампа и Си Цзиньпина прорывом? 
14:08
Канада выбрала британский фрегат типа 26
14:07
Еще о проблеме дизельных двигателей для малых ракетных кораблей проекта 22800
14:02
Роль женщины в высадке на Луну
13:53
Левая нога власти
13:51
Остановите преступления тиранов
13:38
Отечественные нанотехнологии для российской медицины
13:36
В Грузии введены в строй два полученных от США сторожевых катера типа Island
13:35
Космический телеграф: возможно ли передавать информацию с помощью гравитационных волн
13:34
Украинцы разработали коварный план по стопроцентному возвращению Крыма
13:34
Почему ни одни ВВС не хотят вступать в борьбу с российскими С-400
13:32
В «новом мире» Илона Маска без нефти и газа не обойтись
13:32
В Ичне уничтожено в три раза больше боеприпасов, чем ВСУ использовали за все время конфликта на Донбассе
13:30
Латвия получила все закупленные 155-мм самоходные гаубицы
13:28
«Зубры» в России не заложат до 2022 года из-за темпов разработки силовых установок
13:28
С англосаксами. Дел. Никаких. Не иметь
13:27
Как выращивают русских страусов
13:23
США признают: продвижение демократии было ошибкой
11:52
Источник: первый после аварии пуск "Союза" запланировали на 18 ноября
09:58
Коалиция нанесла очередной удар в Дейр-эз-Зоре: более 60 человек гражданского населения погибло
09:53
Рада ополчилась на Госдуму с намерением тотального уничтожения
09:09
Сирийский МИД приравнял действия западной коалиции в Ракке к геноциду
08:58
Жителям бывшей Украины - как помочь освободить её
08:57
"Государство сие России недружественно, на карте его быть не должно"
08:54
После испытаний американцами Т-72 пришлось списать несколько «Абрамсов»
08:52
О пяти главных ошибках русских людей на Украине
08:51
С-400 — это не шутка, и ни одни ВВС не хотят вступать в борьбу с ними
08:50
Украинский «газенваген»
08:48
США: С помощью наших подводных дронов НАТО справится с субмаринами ВМФ РФ
08:47
Посол РФ рассказал, как Россия отреагирует на нападение на Белоруссию
08:41
Англия столетиями ведёт «тайную» войну с Россией
08:40
Горбачёв о ДРСМД: Решение Трампа не от большого ума
08:39
Репортаж Колорадского Таракана. Как я искал правду вокруг складов в Ичне
08:33
Прибалтийские манкурты
08:32
Новый китайский космический корабль полетит уже в следующем году
08:31
Американцам стало тесно в Эстонии. Военную авиабазу Эмари расширят
08:28
«Мурена» возвращается
Все новости

Архив публикаций

«    Октябрь 2018    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031 


» » Рубль будет крепче — но риски выше

Рубль будет крепче — но риски выше

Рубль будет крепче — но риски вышеБанк России позволяет укрепиться рублю перед декабрьскими рисками и угрозой обвала котировок нефти
 

Аномальное ноябрьское поведение рубля, характеризующееся более медленным падением, почти в два раза, чем падение цен на нефть, достигло своего апогея в минувший вторник, 17 ноября. На фоне усиления бомбардировок позиций террористического «Исламского государства» котировки нефти марки Brent упали на 1,92%, а рубль вырос к доллару на 1,3%. То есть рубль впервые с начала большого падения цен на нефть и санкционной войны рос против нисходящего движения котировок нефти. И если движения курса рубля и котировок российских фондовых индексов (ММВБ + 2,73%, РТС + 4,64%) 17 ноября можно объяснить результатами саммита G20, то двухнедельный рост котировок и относительное укрепление рубля на фоне падения стоимости нефти с уровней $50 до $43 с трудом могут обосновать аналитики.


Основным объяснением столь странного поведения российского рынка являются слухи о росте иностранных инвестиций в сильно недооцененные отечественные активы. Косвенным доказательством этого может служить рост спроса на рублёвые Облигации федерального займа (ОФЗ). Во время последнего размещения, проходившего 11 ноября, спрос на ОФЗ превысил предложение в 2,4 раза, а их стоимость перевалила годовые максимумы, зафиксированные в ноябре прошлого года.


Вторым существенным фактором, способным влиять на рост рубля, является политика Банка России, продолжающего сохранять высокую процентную ставку и поддерживающего сверхнизкую рублёвую ликвидность. Если так, то регулятор в последнее время полностью изменил свою политику в отношении рубля и своего взаимодействия с правительством.


Дело в том, что нынешнее отношение курса рубля к долларовой стоимости нефти привело к падению рублёвой стоимости нефти, что угрожает сбалансированности бюджета. Исходя из заложенных в бюджет параметров курса рубля 63 р./$ и стоимости нефти 50 $/баррель, стоимость нефти в рублёвом выражении должна быть 3150 р./баррель. В последнее же время рублёвая стоимость нефти находится на уровне 2900 р./баррель.


Весь год, как бы публично ЦБ ни заявлял, что не согласовывает свои действия с Минфином и правительством, регулятор старался, в том числе и в ущерб основной своей задаче — таргетированию инфляции, поддерживать курс рубля на приемлемых для бюджета уровнях. Особенно отчётливо это было видно в мае — июне, когда Центральный банк вышел на рынок с покупкой валюты с целью пополнения ЗВР. Правда, стоит отметить, что тогда нефть торговалась выше $50, а рубль укреплялся четыре месяца подряд. Тем не менее налицо явная смена приоритетов в политике ЦБ, который ещё и заверил, что в декабре, во время сезонного повышенного потребительского спроса на валюту и пиковых выплат по корпоративным задолженностям готов провести, в случае необходимости, валютные интервенции с целью поддержки рубля.


Скорее всего, новая политика ЦБ вызвана желанием сделать небольшой курсовой задел перед уже упомянутыми декабрьскими рисками и возможным очередным понижением ключевой процентной ставки, решение по которой будет приниматься на заседании Совета директоров Банка России 11 декабря.


И, конечно же, на нынешние действия ЦБ влияет нефтяной рынок, где сейчас сформировался медвежий тренд. Нефтяные котировки подошли к опасным техническим уровням $43 за бочку марки Brent. Пробитие этого уровня может сформировать дальнейшее движение цен до $38.


Укрепление рубля не может не вызывать позитивного настроения. Однако пока этот процесс никоим образом не сказывается на общем положении в экономике. Инфляция по-прежнему в районе 0,2% в неделю, и по-прежнему правительство не желает применять жёсткие административные меры против необоснованного завышения цен. В свою очередь инфляция является основным ориентиром для ЦБ в понижении процента по ключевой ставке и увеличении рублёвой ликвидности. А пока эти показатели не начнут изменяться, в экономике, в особенности в развитии промышленности, не начнётся сколь-нибудь явного роста. В октябре промышленность снова сократилась в месячном выражении на 0,1% против роста на 0,6% в сентябре. И при этом в обрабатывающих отраслях продолжается спад, в годовом выражении он составил: 5,9% в октябре против 5,4% в сентябре.







Опубликовано: legioner     Источник

Похожие публикации для статьи "Рубль будет крепче — но риски выше"


Напишите ваш комментарий к статье "Рубль будет крепче — но риски выше"

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх