Новак предложил финансировать бизнес через «длинные деньги» вместо дорогих кредитов

Дорогой кредит как тормоз для производства

Российские предприятия оказались в тисках дорогого банковского финансирования. Именно этот тезис стал лейтмотивом выступления вице-премьера Александра Новака на правительственном часе в Совете Федерации. По его словам, бизнесу требуются новые источники долгосрочного капитала, чтобы наращивать производство и развивать технологии, не завися от кредитов, стоимость которых остаётся prohibitive для масштабных инвестиционных проектов.

Речь идёт не о косметической корректировке, а о смене модели финансирования роста. Банковский кредит в текущих условиях выполняет роль короткого плеча — он удобен для пополнения оборотных средств, но плохо подходит для строительства заводов, запуска НИОКР и развёртывания производственных цепочек на горизонте пяти-десяти лет. Новак прямо указал: одним из ключевых источников должны стать долгосрочные сбережения граждан, конвертированные в инвестиции. Это позволит предприятиям привлекать средства для развития не только через банки, но и напрямую с рынка капитала.

Биржа, пенсионные фонды и новая договорная форма

Архитектура предложенного механизма выстраивается вокруг нескольких опор. Первая — расширение финансовой базы за счёт выпуска облигаций и акций. Компании будут стимулировать выходить на биржу, а институциональных инвесторов — пенсионные фонды и страховые организации — активнее участвовать в финансировании экономики. Вторая опора — компенсация затрат технологическому бизнесу, связанных с размещением акций. Эта мера дополняет уже действующие грантовые и кредитные программы поддержки, формируя полноценную экосистему финансирования.

Третья опора — законодательная. Правительство внесло в Госдуму законопроект об инвестиционном товариществе, который депутаты одобрили в первом чтении. Новая договорная форма призвана увеличить приток прямых и венчурных инвестиций — сегмента, который в России традиционно остаётся тоньше, чем в развитых экономиках. Новак рассчитывает, что закон будет принят до конца года при поддержке Совета Федерации.

Фон аналитики: что показывают цифры

Заявления вице-премьера опираются на конкретную статистику. В сентябре Новак поручил профильным ведомствам подготовить подробный анализ инвестиционной активности и структуры импорта. Минэкономразвития сообщало, что за январь — июль обрабатывающие производства выросли на 0,5%. Внутри этой цифры — разнонаправленная динамика:

• машиностроение прибавило 6,4%;
• выпуск лекарств вырос на 13,9%.

Эти данные показывают, что точки роста в промышленности есть, но они требуют капитала, который не всегда доступен через банковский канал. Результаты анализа должны рассмотреть на следующем совещании — вероятно, именно там будет уточнён набор инструментов, которые дополнят уже озвученные инициативы.

Пока же вырисовывается контур стратегии: перевести сбережения населения из пассивного хранения в долгосрочные инвестиции, разгрузить банковский сектор от несвойственной ему роли единственного кредитора развития и создать условия для того, чтобы российские компании могли финансировать рост через рынок капитала. Насколько эффективно сработает эта конструкция — вопрос не столько экономической теории, сколько качества исполнения и скорости принятия законодательных решений. До конца года, если прогноз Новака оправдается, станет ясно, насколько решительно власти готовы двигаться по этому пути.

По материалам: Life.ru