Дефицит топлива в РФ начал спадать. Часть НПЗ возобновила продажи на бирже

Дефицит бензина в России, похоже, начал отступать. Часть нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) вернулась на биржевые торги после ремонтов. Это данные «Коммерсанта» и торгов на СПбМТСБ. Ключевая цифра: к продажам подключились предприятия мощностью около 40 млн тонн в год. Но есть и тревожный сигнал — заводы на 45 млн тонн пока молчат.

Где стало легче, а где — нет

Источники в отрасли говорят, что пик дефицита пройден. Очереди на АЗС сократились, многие операторы сняли лимиты на отпуск топлива. Особенно это заметно в Москве и Санкт-Петербурге. Там рынок стабилизировался. Но в регионах картина иная. В некоторых областях заправки по-прежнему работают с перебоями, и люди ждут по часу, чтобы залить полный бак.

Независимые сети выживают за счет поставок из Белоруссии. Вертикально интегрированные компании (ВИНК) тоже помогают, но выборочно. Парадокс в том, что белорусский бензин стал спасательным кругом для российского рынка — ситуация, которая еще пару лет назад казалась абсурдной.

В чем суть: ремонты vs. атаки дронов

Проблема не только в плановых остановках НПЗ. В Башкирии после атаки украинских беспилотников восстанавливали «Газпром нефтехим Салават». Завод стоял с 15 июля. Это лишь один пример. Аварийные ремонты из-за внешних воздействий стали новой нормой. Каждый такой случай выбивает из системы миллионы тонн переработки.

Сейчас запускается больше мощностей, чем выбывает. Это факт. Но управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов предупреждает: не стоит ждать быстрого чуда. Ближайшие два месяца — высокий сезон. Спрос на топливо остается пиковым. Баланс спроса и предложения не восстановится мгновенно. Реальное улучшение — только к концу года, когда в строй вернутся пострадавшие заводы.

Мое наблюдение: цифры обманчивы

Недавно я заметил, что многие коллеги хватаются за цифру «40 млн тонн» как за панацею. Но давайте прикинем. 40 млн — это много, но 45 млн, которые простаивают, — еще больше. То есть мы имеем отрицательное сальдо мощностей. Плюс сезонный спрос никуда не делся. Рынок выходит из штопора медленнее, чем нам хотелось бы. И это без учета новых атак, которые могут случиться в любой момент.

Эксперты уже предупреждают: дефицит, рост цен и усиление административного регулирования становятся устойчивыми чертами рынка. Это не временная турбулентность. Это новая реальность.

Что будет дальше: три сценария

• Оптимистичный: НПЗ возвращаются в строй к октябрю, сезон спадает, цены стабилизируются. Дефицит уходит в историю до весны.
• Реалистичный: Часть заводов затянет ремонты. К концу года баланс натянется, но дефицит сохранится в отдельных регионах. Цены поползут вверх на 5–7%.
• Пессимистичный: Новые атаки дронов или аварии. Рынок снова уходит в минус. Власти вводят ручное управление — квоты, запрет экспорта, фиксацию цен.

Лично я склоняюсь к реалистичному сценарию. Слишком много факторов, которые мы не контролируем. Административное давление на топливный рынок ужесточится — это очевидно. Вопрос только в том, насколько болезненными будут меры.

Резюме от автора: Пик дефицита, вероятно, пройден. Но расслабляться рано. Рынок топлива в России превратился в игру с ненулевой суммой, где каждый новый удар дрона или поломка насоса отбрасывает нас на шаг назад. Следите за биржевыми котировками и новостями из Башкирии — именно там сейчас решается судьба вашего бензина на осень.