Южнокорейская полупроводниковая отрасль разрывается между Китаем и США в условиях санкций
Южнокорейский полупроводниковый сектор оказался в зоне турбулентности: гиганты Samsung Electronics и SK hynix, контролирующие почти 60% мирового рынка памяти, балансируют между технологическими санкциями США и необходимостью сохранить доступ к емкому китайскому рынку. В то время как Вашингтон и Пекин наращивают взаимные торговые ограничения, ключевой вопрос для индустрии — не в том, смогут ли корейцы удержать свои заводы в КНР, а в том, какую цену им придется заплатить за этот компромисс после президентских выборов в США.
Дипломатический маневр: временные льготы на фоне стратегической неопределенности
Благодаря активной дипломатической работе Сеула, Samsung и SK hynix добились от американских властей исключений из режима экспортных ограничений. Эти послабления позволяют легально поставлять в Китай оборудование для выпуска микросхем памяти, которое в противном случае подпало бы под запрет. Однако, как отмечают отраслевые источники, срок действия этих разрешений остается размытым. Американская экономика, в свою очередь, заинтересована в сохранении статус-кво: зависимость мирового рынка от корейских чипов DRAM и NAND (почти 60% поставок) делает резкий разрыв слишком болезненным для глобальных цепочек поставок.
Завод SK hynix в Даляне: актив или обуза?
Особое внимание приковано к предприятию SK hynix в китайском Даляне. Напомним, что этот актив был приобретен у Intel в конце 2021 года за $9 млрд, причем американский гигант отказался от собственных планов по выпуску флеш-памяти. Однако уже на следующий год Вашингтон ввел ограничения на инвестиции в китайский полупроводниковый сектор. В результате SK hynix оказалась в парадоксальной ситуации: новый корпус завода уже построен, но его оснащение оборудованием буквально заморожено. Финансовые обязательства по сделке действуют до конца следующего года, а на фасаде здания до сих пор красуется логотип Intel — символическое напоминание о смене эпох.
Аналитики связывают эту пробуксовку не столько с техническими сложностями, сколько с политической конъюнктурой. В год президентских выборов в США компания предпочитает не совершать резких движений, опасаясь, что смена курса в Белом доме может сделать инвестиции в КНР токсичными. Слухи о возможной продаже даляньского актива ходят уже не первый год, но руководство SK hynix последовательно их опровергает. «Мы вообще не рассматриваем возможность продажи своих предприятий в Даляне, — заявляли в компании в прошлом году. — SK hynix продолжит свою деятельность в Китае, одновременно соблюдая законы в тех юрисдикциях, в которых ведет бизнес». Этот баланс осложняется критической зависимостью корейских производителей от американского оборудования: пренебрегать интересами партнеров из США они не могут по определению.
Экономические риски и лоббистские войны
Международный валютный фонд уже предупредил: из всех стран Азиатско-Тихоокеанского региона именно Южная Корея рискует пострадать от торговой войны сильнее всего. Рост взаимных ограничений на оборот капитала и товаров между США и КНР ставит Сеул перед сложным выбором. Китай остается крупнейшим внешнеторговым партнером, обеспечивая 27% выручки одной только SK hynix. В то же время США — второй по значимости рынок и ключевой гарант безопасности страны.
В этих условиях корейские корпорации были вынуждены резко нарастить расходы на лоббирование. Их интересы продвигаются как в собственной стране, так и в американских правительственных структурах. Пока эти усилия приносят плоды — полученные льготы тому подтверждение. Однако главная интрига сохраняется: что произойдет после ноябрьских выборов президента США? Смена политической команды может полностью перекроить правила игры.
Примечательно, что уже к началу текущего года объемы экспорта корейской продукции в США впервые за два десятилетия превысили показатели поставок в Китай. Если конфронтация между сверхдержавами продолжит усиливаться, производителям памяти придется делать непростой выбор между технологической зависимостью от США и рыночной необходимостью сохранять присутствие в КНР. Текущее «между двух огней» — лишь прелюдия к более жесткой дилемме.
