SK Hynix стала второй по величине компанией в Южной Корее — первое место у Samsung
Крупнейший южнокорейский производитель чипов памяти SK Hynix завершил 2023 год на второй строчке по рыночной капитализации среди всех компаний страны, обогнав энергетический гигант LG Energy Solution. Рост акций на 89% стал отражением не просто восстановления рынка, а тектонического сдвига в структуре спроса: инвесторы делают ставку на чипы для высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта, а не на традиционные потребительские устройства.
Переломный момент для полупроводникового сектора
Корейский композитный индекс цен на акции (КОСПИ) прибавил 18,7% по итогам года. Однако драйвером роста стали не все лидеры рынка, а лишь те, кто смог диверсифицировать продуктовую линейку. Бесспорный лидер — Samsung Electronics — увеличил капитализацию на 42% до 468 трлн вон (около 356 млрд долларов). В то же время SK Hynix нарастил продажи чипов DRAM, что позволило компании подняться до 103 трлн вон (около 78 млрд долларов). Третье место с показателем 100 трлн вон потеряла LG Energy Solution, чья капитализация сократилась на 2% на фоне замедления темпов внедрения электромобилей.
Сталь, автомобили и новая энергетика: кто выиграл от перетока капитала
Помимо чипмейкеров, значительный прирост капитализации показала сталелитейная POSCO Holdings (81%). Причина — не столько восстановление после тайфуна, сколько ожидания роста доходов от производства материалов для аккумуляторов. Автомобильный сектор также продемонстрировал уверенный рост: Hyundai Motor (плюс 33%) и Kia (плюс 67%) воспользовались высоким спросом на премиальные модели в Европе и США. Напротив, компании, напрямую связанные с производством аккумуляторов (LG Chem, Samsung SDI), потеряли позиции: продажи электромобилей не оправдали ожиданий, а риск переизбытка предложения из-за масштабных капвложений стал очевидным.
На фоне роста промышленного сектора технологические гиганты, ориентированные на внутренний рынок, столкнулись с обратной динамикой. Kakao, чья рыночная капитализация выросла всего на 2%, опустилась с 10-го на 14-е место. Насыщение рынка и ужесточение регуляторных правил в Южной Корее нивелировали эффект от монопольного положения в сфере мессенджеров. Naver остался на восьмой позиции, уступив по темпам роста Coupang, который котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже и оценивается в 28,9 млрд долларов.
Годом ранее — в 2022-м — из-за спада рынка чипов и роста процентных ставок акции всех 10 крупнейших компаний, за исключением LG Energy Solution, упали. Тогда рынок памяти переживал глубочайший спад за десятилетие, а инвесторы бежали из рискованных активов. Перелом наступил во втором квартале 2023 года, когда SK Hynix объявил о поставках чипов HBM3 (High Bandwidth Memory) для систем искусственного интеллекта, что мгновенно переориентировало потоки капитала.
Изменение рейтинга капитализации — не просто статистика. Оно сигнализирует о фундаментальном перераспределении ресурсов: от компаний, зависящих от волатильного розничного спроса (электромобили, потребительская электроника), к тем, кто контролирует ключевые компоненты для вычислительной инфраструктуры будущего. Неопределенность в цепочках поставок аккумуляторов из-за напряженности между США и Китаем лишь ускорила этот процесс. В ближайшие кварталы борьба за второе место между SK Hynix и LG Energy Solution может стать индикатором того, какой сектор — полупроводники или энергетика — будет доминировать на корейском рынке в среднесрочной перспективе.
