Рынок памяти оттолкнулся от дна и начал медленно восстанавливаться
Крупнейшие игроки рынка полупроводниковой памяти — Samsung Electronics и SK hynix — поставили точку в затяжном кризисе отрасли, но не спешат праздновать победу. Аналитики фиксируют, что дно пройдено, однако ценовая стабильность теперь будет поддерживаться не рыночным спросом, а искусственными ограничениями производства. Это означает, что потребители электроники, от производителей смартфонов до дата-центров, столкнутся с новым витком переговоров и дефицита предложения.
Операционная прибыль как индикатор разворота тренда
Третий квартал текущего года стал переломным для обоих гигантов. Операционная прибыль Samsung Electronics выросла более чем в три раза по сравнению с предыдущим кварталом, а подразделение SK hynix, ответственное за выпуск микросхем DRAM, впервые за два квартала вышло в плюс. Ранее компания фиксировала убытки на фоне перепроизводства и падения цен.
Тактика сдерживания: почему производители не включают станки на полную мощность
По данным аналитиков Dalton Investments, ключевым драйвером восстановления стало не повышение спроса, а целенаправленное сокращение поставок. Производители ПК и мобильных устройств, дождавшись локальных минимумов цен, начали активно пополнять складские запасы. Однако Samsung и SK hynix, по словам представителей Morningstar, намерены и в следующем году сохранять низкие объёмы выпуска. Цель — не допустить перенасыщения рынка и закрепить рост цен.
Средние цены на DRAM у Samsung поднялись на 4–6% последовательно, у SK hynix — на 10%. Для Samsung это первый рост после восьми кварталов непрерывного падения. Тем не менее, в сегменте NAND ситуация остаётся напряжённой: складские запасы всё ещё превышают нормативные показатели.
Прогнозы: DRAM выигрывает за счёт ИИ, NAND отстаёт
Эксперты TrendForce ожидают, что в 2024 году объёмы выпуска DRAM и NAND продолжат сокращаться, в то время как спрос вырастет на 13% и 16% соответственно. Особенно выигрышная позиция складывается для оперативной памяти: высокоскоростные модули HBM, необходимые для систем искусственного интеллекта, также относятся к категории DRAM. Это создаёт дополнительный канал сбыта, которого лишены производители флеш-памяти.
Представители Samsung на отчётном мероприятии подтвердили, что уже получают запросы на крупные партии от клиентов, убеждённых в достижении отраслью дна. Однако сдерживание производства со стороны вендоров может привести к тому, что восстановление будет не быстрым, а постепенным, с сохранением высокой волатильности цен в течение следующих двух-трёх кварталов.
В предшествующие два года рынок памяти переживал один из самых затяжных спадов в своей истории. Перепроизводство, вызванное пандемийным бумом спроса на электронику, сменилось резким падением закупок со стороны производителей ПК и смартфонов. Это привело к рекордным убыткам и вынудило Samsung и SK hynix впервые за долгое время пойти на сокращение выпуска продукции.
Текущая стратегия производителей формирует новый баланс сил на рынке. Ограничение предложения в условиях растущего спроса на компоненты для ИИ и восстановления потребительского сектора может привести к тому, что цены на память будут расти быстрее, чем ожидалось. Для конечных пользователей это означает возможное удорожание электроники в 2024–2025 годах, особенно в сегменте серверов и высокопроизводительных ПК.
