Квартальный отчёт AMD: в следующем году компания рассчитывает выручить более $2 млрд на поставках ускорителей для ИИ

Финансовые итоги третьего квартала для AMD выглядят как история двух скоростей: скромные показатели «здесь и сейчас» против амбициозных прогнозов на будущее. Компания отчиталась о выручке в $5,8 млрд, что немного превысило ожидания Уолл-стрит, но ключевой сигнал для рынка — это не столько прошлое, сколько обещание заработать на ускорителях для ИИ более $2 млрд в следующем году. Однако осторожный прогноз на текущий квартал ($6,1 млрд против ожидаемых $6,37 млрд) вызвал краткосрочную нервозность инвесторов.

Серверный бизнес: ставка на рекорд и новую архитектуру

В сегменте дата-центров AMD зафиксировала рекордную выручку от продаж серверных процессоров. Ключевым драйвером стало быстрое внедрение чипов EPYC четвертого поколения, которые уже доминируют в поставках. Компания последовательно нарастила выручку в этом направлении более чем на 50%. Однако операционная маржа сегмента серьезно просела — с 31% до 19% — из-за агрессивных инвестиций в разработку решений для ИИ. Уже в следующем году AMD готовит процессоры EPYC Turin на архитектуре Zen 5, которые, по словам руководства, обеспечат значительный скачок производительности и энергоэффективности. Образцы уже тестируются крупными заказчиками.

Ускорители Instinct: главная ставка на 2024 год

Главная интрига квартала — начало поставок ускорителей Instinct MI300A и MI300X. Гибридные MI300A уже отгружаются для суперкомпьютера El Capitan, а поставки «чистых» ускорителей MI300X начнутся в ближайшие недели. Руководство AMD прогнозирует, что выручка от этой линейки в четвертом квартале составит $400 млн, а по итогам 2024 года превысит $2 млрд. Генеральный директор Лиза Су подчеркнула, что компания находится в начале пути экспансии на рынок ИИ, емкость которого к 2027 году, по ее оценкам, достигнет $150 млрд. Примечательно, что ускорители Instinct могут стать самым быстрым продуктом в истории AMD, преодолевшим отметку в $1 млрд выручки. Разработка следующих двух поколений ускорителей уже ведется.

Клиентский и игровой сегменты: разнонаправленные тренды

Рынок ПК демонстрирует признаки восстановления. Выручка клиентского направления взлетела на 42% год к году, до $1,5 млрд, благодаря популярности процессоров Ryzen 7000. Спрос нормализовался, а складские запасы пришли в норму. Лиза Су оценивает рынок ПК в 2023 году в 250-255 млн устройств, ожидая роста в 2024 году за счет цикла обновления Windows и появления ИИ-функций в процессорах. В то же время игровой сегмент просел на 8% из-за снижения спроса на компоненты для консолей, которые находятся на позднем этапе жизненного цикла. Однако продажи дискретных видеокарт Radeon, напротив, росли, что позволило нарастить операционную прибыль.

Встраиваемые решения и прогнозы

Сегмент встраиваемых решений сократил выручку на 5% до $1,2 млрд, в основном из-за слабости телекоммуникационного рынка. В четвертом квартале AMD ожидает дальнейшего снижения спроса в игровом и встраиваемом сегментах. Финансовый директор Джин Ху уточнила, что выручка в игровом направлении может упасть более чем на 20% последовательно. Основной драйвер роста в ближайшие два квартала — серверный сегмент, где к поставкам процессоров добавятся ускорители вычислений.

С момента прошлого отчетного периода AMD сосредоточилась на конкуренции с NVIDIA и Intel в сегменте ИИ. Компания активно перераспределяет ресурсы в пользу ускорителей, жертвуя краткосрочной маржинальностью ради захвата доли на рынке, который, по прогнозам, будет расти на 50% ежегодно в ближайшие 3-4 года. Успех этой стратегии будет определяться не столько квартальными цифрами, сколько способностью AMD превратить анонсированные поставки Instinct в стабильный денежный поток и закрепиться в качестве второго крупного игрока на рынке ИИ-ускорителей, где пока безраздельно доминирует NVIDIA. Реакция акций, которые сначала упали на 5%, а затем восстановились, показывает, что инвесторы готовы дать AMD кредит доверия на реализацию этого плана.