Samsung обрадовала инвесторов: квартальная прибыль упала только на 77,6 %, а рынок памяти начал восстанавливаться
Финансовые показатели Samsung Electronics за третий квартал 2023 года стали не просто отчётом, а сигналом для всего технологического рынка: «дно» кризиса полупроводников пройдено. Несмотря на падение чистой прибыли на 40% в годовом исчислении, компания вдвое превзошла ожидания аналитиков, заработав $4,1 млрд. Этот результат позволяет говорить о начале структурного разворота в индустрии, где ключевым драйвером становятся не потребительские гаджеты, а бум систем искусственного интеллекта.
Операционная эффективность и скрытые резервы
Если смотреть на цифры без привязки к пессимистичным прогнозам, картина выглядит более оптимистично. Операционная прибыль Samsung сократилась на 77,6% до $1,8 млрд, но рыночные аналитики ожидали вдвое худшего результата. Ключевой индикатор — последовательный рост операционной прибыли на 262,6%. Это прямое доказательство того, что меры по сокращению издержек и перестройке производственных цепочек начинают приносить плоды. Выручка компании составила около $50 млрд, незначительно не дотянув до прогнозов, но продемонстрировав устойчивость в условиях глобального сжатия спроса на электронику.
Искусственный интеллект как новый двигатель рынка памяти
Главный фактор, меняющий настроения инвесторов, — это возрождение сегмента HBM (High Bandwidth Memory). Samsung делает ставку на массовый выпуск памяти типов HBM3 и HBM3E, которая критически важна для ускорителей вычислений NVIDIA. По оценкам отраслевых экспертов, уже в текущем квартале Samsung получит доступ к контрактам на поставку HBM3 для нужд NVIDIA, что ранее было прерогативой исключительно SK hynix. С середины 2024 года ожидается старт поставок более совершенной памяти HBM3P для систем следующего поколения. Это не просто расширение ассортимента — это передел рынка высокомаржинальной продукции, где Samsung намерена отвоевать долю у прямого конкурента.
Мобильный сегмент и дисплейный бизнес: стабильность на фоне спада
Прибыль мобильного подразделения Samsung выросла до $2,4 млрд, практически не изменившись год к году. Основными драйверами стали флагманские модели серии Galaxy S24 и складные смартфоны. Однако истинным «тихим героем» квартала стало подразделение дисплеев. Запуск производства панелей для iPhone 15 от Apple обеспечил существенный приток выручки, компенсируя слабость рынка потребительской электроники. В мобильном сегменте компания прогнозирует стабилизацию спроса и двузначный рост поставок уже в следующем году.
Рекордные инвестиции в производство памяти
Несмотря на текущие убытки в полупроводниковом направлении (операционные потери сократились с $3,26 млрд до $2,8 млрд), Samsung наращивает капитальные расходы до рекордных $39,7 млрд. Из них $35,1 млрд будут направлены именно в чипмейкинг. Приоритет — увеличение мощностей по выпуску HBM3 и DDR5. Планы амбициозны: в следующем году объёмы профильных производственных мощностей планируется нарастить в 2,5 раза. Руководство компании прямо дало понять, что рассчитывает на диверсификацию поставок со стороны NVIDIA, которая пока зависит от единственного вендора — SK hynix.
Снижение темпов инфляции и стабилизация спроса на ПК и смартфоны создают благоприятный фон для восстановления. Samsung убеждена, что отрасль достигла нижней точки цикла, и в четвёртом квартале цены на память начнут расти. Однако в сегменте NAND компания продолжит сокращать объёмы выпуска, чтобы не допустить перепроизводства. Рынок отреагировал на отчётность сдержанно: после краткосрочного роста акции Samsung потеряли 0,3%, что говорит о сохранении осторожности инвесторов, несмотря на позитивные сигналы.
