Илон Маск предположил, что капитализация Tesla в большей степени определяется автопилотом

Илон Маск признал, что не понимает механизмов, которые двигают акции Tesla вверх, но при этом назвал единственный фактор, способный оправдать текущую капитализацию компании, превышающую 800 миллиардов долларов. В интервью наследнику империи LVMH на конференции VivaTech в Париже глава Tesla сместил фокус с производственных показателей на перспективы автономного вождения.

Капитализация Tesla как отражение будущего, а не настоящего

В ходе диалога с Антуаном Арно, сыном Бернара Арно, состояние которого регулярно соперничает с состоянием Маска, основатель Tesla заявил, что рыночная стоимость его компании в первую очередь зависит от способности внедрить полностью автономное управление. По его собственному признанию, он не видит прямой корреляции между своими заявлениями и биржевыми котировками.

«Иногда я говорю, что стоимость акций слишком высока для Tesla, и после этого она всё равно идёт вверх», — отметил Маск, подчеркивая свою растерянность перед рыночной логикой. При этом он дал понять, что текущая оценка бизнеса формируется не на основе текущих продаж, а на ожиданиях технологического прорыва.

Парадокс производства и оценка рынка

Маск привел наглядную математическую модель: даже при достижении ежегодного объема выпуска в 2 миллиона электромобилей, Tesla будет занимать лишь около 2% мирового автомобильного рынка. Такой доле, по логике бизнесмена, не соответствуют триллионные мультипликаторы. Истинная ценность, по его убеждению, кроется в превращении каждого автомобиля в автономный актив.

Речь идет о концепции автоматических такси, которые, по замыслу Маска, будут приносить доход владельцам в то время, когда машина не используется. Этот нарратив остается ключевым драйвером веры инвесторов, несмотря на систематические переносы сроков. Весной текущего года глава Tesla в очередной раз пообещал запустить полноценный автопилот до конца года.

Только за предыдущие две недели рыночная капитализация компании увеличилась на 200 миллиардов долларов, установив рекорд по продолжительности непрерывного роста котировок. Это происходит на фоне отсутствия коммерчески доступной технологии полного автономного вождения.

Ранее Маск уже делал громкие заявления о скором появлении роботакси, однако каждый раз сроки сдвигались. Инвесторы продолжают оценивать Tesla не как автопроизводителя, а как компанию, владеющую ключом к будущему транспортной индустрии. Пока что этот ключ существует лишь в виде обещаний, но рынок продолжает закладывать их в цену акций с премией, которую не может объяснить даже сам создатель компании.