Производителю электрогрузовиков Nikola грозит исключение с биржи Nasdaq
Биржа Nasdaq официально предупредила одного из пионеров электротранспорта — компанию Nikola — о скором делистинге. Это не просто технический сбой, а маркер кризиса целой индустрии «зеленых» стартапов, вышедших на биржу через SPAC. Сейчас акции Nikola торгуются по $0,62, а ее спасительный план — экстренный выпуск новых акций — рискует быть заблокированным собственными инвесторами.
Цена ниже $1: что грозит производителю грузовиков
Уведомление от биржи было получено 24 мая. Формальный повод — нарушение правила минимальной цены закрытия: бумаги компании торговались ниже отметки $1 на протяжении 30 дней подряд. Чтобы избежать исключения из листинга, Nikola дается срок до 20 ноября. За этот период необходимо добиться, чтобы котировки держались выше $1 в течение хотя бы 10 рабочих дней подряд.
Для компании, чья капитализация некогда достигала $28 млрд, текущая ситуация выглядит драматично. Исторический максимум в $93,99 за акцию был зафиксирован в момент ажиотажа вокруг старта продаж пикапа Badger. Однако волна корпоративных скандалов и обвинений основателя Тревора Милтона в мошенничестве обрушила доверие инвесторов, отбросив котировки на уровень «мусорных» бумаг.
Спасательный круг или ловушка для акционеров
Менеджмент Nikola пытается исправить ситуацию классическим для проблемных компаний способом — эмиссией. Руководство обратилось к акционерам с просьбой одобрить увеличение количества обыкновенных акций в обращении. Формально это позволит привлечь дополнительные средства для спасения бизнеса. Однако есть нюанс: такое решение сильно размывает долю текущих держателей, делая их пакеты менее ценными. Для одобрения инициативы необходимо набрать голоса держателей более 50% акций. При текущем пессимизме рынка это выглядит как маловероятный сценарий.
Попытка заткнуть финансовую дыру дополнительной эмиссией — рискованный шаг. В случае неудачи компания не только потеряет листинг, но и столкнется с массовым бегством оставшихся инвесторов, что окончательно похоронит шансы на реструктуризацию.
Проблемы Nikola — это лишь вершина айсберга. Процедура выхода на биржу через слияние со SPAC-компаниями (такими как VectoIQ Acquisition Corp) сыграла злую шутку со многими молодыми игроками рынка электромобилей. В погоне за быстрыми деньгами стартапы получили завышенные оценки, которые не смогли подтвердить реальными производственными показателями. Сейчас, на фоне ужесточения монетарной политики и падения спроса на электромобили, рынок проводит жесткую ревизию. В аналогичной ситуации оказались Arrival, Bird и Canoo. Буквально месяц назад уведомление о делистинге получила и Lordstown Motors. Инвесторы больше не верят обещаниям — они требуют реальных поставок и прибыли. История Nikola становится хрестоматийным примером того, как маркетинг без технологического фундамента приводит к краху публичной компании.
