Выручка AMD от продаж Ryzen обвалилась в три раза, а большую часть прибыли компании сделали чипы Xilinx

Несмотря на превышение прогнозов по выручке, квартальные результаты AMD обнажили глубокий структурный кризис в ключевом потребительском сегменте. Резкое падение спроса на процессоры для ПК и консервативный прогноз компании на ближайшие месяцы привели к обвалу котировок, заставив инвесторов усомниться в ближайших перспективах гиганта.

Финансовые итоги: прибыль под давлением

Совокупная выручка AMD в первом квартале составила $5,4 млрд, что на 9% меньше показателя годичной давности. Хотя этот результат немного превзошел ожидания аналитиков, ключевые метрики прибыльности продемонстрировали спад. Операционная прибыль по стандарту non-GAAP рухнула на 40%, а чистая прибыль сократилась на 39%. Особенно тревожным сигналом стало падение нормы операционной прибыли в сегменте центров обработки данных — с 33% до 11%.

Клиентский сегмент достиг «дна»

Наиболее драматичная ситуация сложилась в направлении, отвечающем за процессоры для настольных ПК и ноутбуков. Выручка здесь обвалилась на 65% до $739 млн, а подразделение вместо прибыли в $692 млн показало операционный убыток в $172 млн. Руководство компании объясняет это вынужденной стратегией: AMD сознательно поставляла меньше чипов, чем продавалось в рознице, чтобы помочь партнерам распродать накопленные за прошлые периоды складские запасы. Генеральный директор Лиза Су заявила, что первый квартал, вероятно, стал низшей точкой спада, и ожидает восстановления спроса во второй половине года.

Спасательный круг от Xilinx и туманные перспективы гейминга

Единственным ярким пятном в отчетности стал сегмент встраиваемых решений, унаследованный от поглощенной Xilinx. Его выручка взлетела на 163% до $1,6 млрд, обеспечив львиную долю операционной прибыли всей корпорации. В то же время игровое направление, включающее чипы для консолей и видеокарты Radeon, показало снижение выручки на 6%. Рост поставок для игровых консолей не смог компенсировать вялый спрос на графические ускорители, хотя компания отмечает постепенное рассасывание складских остатков.

Прогноз AMD на второй квартал стал главным разочарованием для Уолл-стрит. Компания ожидает выручку в диапазоне $5,0–5,6 млрд, что означает падение примерно на 19% в годовом исчислении и хуже консенсус-прогноза аналитиков. Именно эти опасения спровоцировали мгновенное падение акций на 7%. Руководство предупредило о снижении выручки в годовом сравнении в клиентском, игровом и серверном сегментах.

Текущий спад на рынке персональных компьютеров, который, по оценке AMD, сократится в этом году на 10%, стал серьезным испытанием для компании после нескольких лет бума. Однако корпорация делает ставку на долгосрочные тренды. Основные надежды связаны с бумом в области искусственного интеллекта, который должен стимулировать спрос на высокопроизводительные серверные решения. Лиза Су назвала ИИ важнейшим стратегическим приоритетом, подчеркнув, что темпы развития этой технологии беспрецедентны. Успех в этом направлении станет ключевым фактором, определяющим, сможет ли AMD не только преодолеть текущий цикл снижения, но и укрепить свои позиции в конкурентной борьбе с Intel и Nvidia в новой технологической эре.