TSMC намерена получить $15 млрд субсидий на строительство фабрик чипов в США, но недовольна поставленными условиями

Попытки США вернуть на свою территорию передовое производство полупроводников столкнулись с серьёзным препятствием. Ключевые иностранные инвесторы, включая тайваньскую TSMC и южнокорейских гигантов, выражают растущее недовольство жёсткими условиями предоставления многомиллиардных субсидий, требуя пересмотра правил, которые могут сделать американские проекты экономически невыгодными.

Субсидии с условием: почему TSMC и Samsung не спешат брать деньги США

Центральным пунктом разногласий стали требования Министерства торговли США к компаниям, претендующим на прямую финансовую поддержку в размере свыше 150 миллионов долларов. Правительство настаивает на праве получать часть «сверхприбыли», если фактические доходы от построенных с господдержкой заводов значительно превысят заявленные прогнозы. Кроме того, ведомство требует детального доступа к финансовой и операционной отчётности для контроля целевого использования средств.

Для TSMC, строящей в Аризоне два завода с общими инвестициями около 40 миллиардов долларов, эти условия ставят под угрозу всю экономику проекта. «Некоторые условия являются неприемлемыми», — прямо заявил председатель совета директоров компании Марк Лю. По оценкам TSMC, стоимость строительства и эксплуатации фабрик в США уже как минимум на 50% выше, чем на Тайване. Ограничение потенциальной прибыли и необходимость делиться ею с правительством в случае успеха может окончательно подорвать рентабельность американского предприятия.

Конфиденциальность против контроля: битва за коммерческие тайны

Ещё более чувствительным вопросом для полупроводниковой индустрии стало требование о прозрачности. Как контрактный производитель для Apple, NVIDIA, Qualcomm и других лидеров, TSMC обладает доступом к стратегическим бизнес-планам и незаанонсированным разработкам своих клиентов. Раскрытие детальной операционной информации, даже государственному регулятору, рассматривается как неприемлемый риск утечки коммерческих тайн и ноу-хау.

Министр торговли Джина Раймондо, защищая позицию администрации, заявила, что «не выписывает пустые чеки» и должна гарантировать защиту интересов налогоплательщиков. Ведомство допускает исключения из правила о распределении прибыли в особых случаях, но принцип контроля над использованием средств остаётся незыблемым.

Корейский фронт: двойное давление на Samsung и SK hynix

Схожие опасения испытывают и южнокорейские производители, планирующие масштабное расширение в США. Samsung Electronics и SK hynix также оценивают возможность подачи заявок на субсидии, однако их беспокойство носит двойной характер. Помимо вопросов о прибыли и конфиденциальности, их особенно тревожат положения «Закона о чипах», ограничивающие расширение инвестиций в Китай для получателей американской помощи.

Для корейских компаний, имеющих значительные производственные активы в Китае, это создаёт стратегическую дилемму: выбор в пользу субсидий США может поставить под удар их глобальную цепочку поставок и доступ к одному из крупнейших рынков. TSMC в этом плане находится в менее уязвимом положении, так как её китайские фабрики производят менее совершенные чипы и не подпадают под прямые ограничения.

Изначально «Закон о чипах» с бюджетом в 53 миллиарда долларов был встречен индустрией с энтузиазмом как историческая возможность перебалансировать глобальные цепочки поставок. Однако по мере прояснения деталей выяснилось, что администрация Байдена рассматривает субсидии не просто как стимул, а как инструмент жёсткого государственного управления отраслью в интересах национальной безопасности. Это прямое вмешательство в бизнес-модели контрактных производителей, десятилетиями выстраивавших свою работу на принципах максимальной конфиденциальности и гибкости.

Успех амбициозного плана по решорингу полупроводникового производства теперь зависит от исхода сложных переговоров. Если США не смогут предложить более гибкие условия, ключевые игроки могут ограничить масштабы своих американских проектов или вовсе пересмотреть их, предпочтя развивать мощности в других регионах, например, в Европе или Японии, где программы поддержки могут оказаться менее обременительными. Это поставит под вопрос саму возможность быстрого восстановления США в статусе ведущего центра производства передовых микросхем.