Квартальная выручка Micron рухнула на 53 %, но компания рассчитывает на скорое восстановление рынка памяти

Несмотря на рекордное падение выручки и миллиардные убытки, руководство Micron Technology видит признаки скорого восстановления рынка памяти. Ключевым драйвером роста компания называет бум систем искусственного интеллекта, который уже в среднесрочной перспективе способен кардинально изменить структуру спроса и вывести отрасль на новые рекорды.

Искусственный интеллект как спасательный круг для рынка памяти

Аналитики Micron отмечают фундаментальное отличие серверов для ИИ от традиционных решений. По их данным, такой сервер в среднем требует в восемь раз больше оперативной памяти (DRAM) и в три раза больше флеш-памяти NAND. Именно этот сегмент, по мнению руководства компании, достиг дна в прошедшем квартале, и теперь ожидается его постепенный рост. К концу 2023 года уровень складских запасов у клиентов из сферы центров обработки данных должен нормализоваться, что создаст основу для устойчивого увеличения заказов.

Прогнозы по ключевым потребительским сегментам

Ситуация в других областях выглядит неоднородно, но также демонстрирует позитивную динамику:

• Персональные компьютеры: Общий объем поставок ПК в 2023 году сократится, однако избыток микросхем на складах уже значительно уменьшился. В ближайшие полгода Micron прогнозирует рост спроса, подогреваемый переходом на новый стандарт DDR5.
• Мобильные устройства: Продажи смартфонов снизятся, но запасы памяти у производителей постепенно приходят в норму. Ожидается, что отгрузки памяти для этого сегмента начнут увеличиваться в ближайшие два квартала.
• Автомобильная промышленность: Этот рынок остается точкой роста уже сегодня. Выручка Micron в автомобильном сегменте выросла на 5%, и спрос продолжит укрепляться благодаря растущей оснащенности машин электроникой.

Жесткие меры и стратегические инвестиции

Чтобы пережить кризис перепроизводства, Micron предпринимает решительные шаги. Компания списала $1.43 млрд из-за излишков продукции, сократила объем обрабатываемых кремниевых пластин на 25% и уволила 15% сотрудников. Капитальные затраты в текущем фискальном году будут урезаны на 40%, а инвестиции в оборудование для производства памяти — более чем наполовину. Эти меры призваны быстро сбалансировать предложение со спросом.

При этом корпорация не отказывается от долгосрочных планов. Строительство новых заводов в Айдахо и Нью-Йорке продолжается, причем компания рассчитывает на государственные субсидии в рамках программ поддержки национальной полупроводниковой индустрии.

Текущий спад стал закономерным итогом постпандемийной коррекции, когда взрывной спрос на электронику сменился переполненными складами и падением заказов. Производители памяти, включая Micron, оказались в ситуации, когда объемы поставок росли, но цены обрушивались, что и привело к отрицательной рентабельности. Сейчас отрасль проходит болезненную стадию адаптации, сокращая производственные мощности и запасы.

Влияние этих процессов на рынок может быть глубоким. Согласованное снижение выпуска DRAM и NAND всеми крупными игроками способно ускорить восстановление баланса и остановить падение цен. Если прогнозы Micron оправдаются и спрос со стороны ИИ-инфраструктуры начнет массово расти, компания, уже делающая на этом акцент, может получить существенное конкурентное преимущество. Успех будет зависеть от того, насколько точно Micron рассчитала момент перелома тенденции и сможет ли быстро нарастить поставки для нового, высокомаржинального сегмента.