Лента новостей

12:39
Дипломатическая немощь Госдепа: послали в Пекине – пойдём в Москву
12:37
Англосаксы в Сирии: ракетная дипломатия и химоружие для террористов
11:23
Сильная армия – достойный ответ на милитаризацию Восточной Европы
10:13
Как Путин очень больно ударил мировую элиту в коленную чашечку
10:12
Кто устроил погромы в США и корейский кризис. Эксклюзивный фельетон
10:07
Известные майдановки резко сменили курс.Чувствуют скорую смену власти на Украине?
10:05
The Washington Post: Безумная пресс-конференция Трампа
10:01
Так кто же всё-таки продал украинские ракетные двигатели Пхеньяну? Спросите у Бени!
10:00
Война телевышек: Крым начнет вещание российского ТВ на историческую Новороссию
10:00
Ирак объявил о начале авиаударов по позициям боевиков в Таль-Афаре
09:57
Пушной зверёк и общественное сознание
09:56
Виолетта Крымская: Я русская и этим я горжусь
09:53
Что будет с Центральной Азией, если начнется война США с КНДР
09:51
RCD: в ВВС США разразился «тихий кризис» из-за нехватки личного состава
09:36
В Белоруссии теперь преподают историю Отечества на «новый лад»
09:34
Сны разума
09:32
Американский десант высадится в Донбассе
09:30
Восставшие из «котлов». Как Украина готовится к реваншу в Донбассе
09:06
Orient.net: Новая российская база в Сирии
09:02
Индии перестали нравиться российские танки. Да и самолеты тоже
08:58
The American Interest: Почему cанкции имеют значение
08:52
Этот день в истории - 17 Августа
23:12
Белорусским нефтепродуктам будет предложен русский путь
22:56
МИД РФ не убедили заявления Украины о непричастности к ракетному скандалу в КНДР
22:50
«Ливийский сценарий» для Северной Кореи: на смену ракетам пришли беспилотники
22:41
Американские военные обучили украинских артиллеристов
22:39
Российские хакеры вновь дали о себе знать!
21:59
Ветры Арктики дуют в пользу России: новые фарватеры Северного морского пути
21:56
«Дорожная катастрофа»: Украину вошла в десятку стран с худшими дорогами
21:52
Зачем Россия сбрасывает долговые бумаги США
21:51
США объявили распродажу стратегической нефти
21:51
Россия повышает скрытность подводных лодок
21:50
Россия начала масштабную кампанию по удушению доллара
21:46
Путин предупреждает Америку: Джордж Сорос ведет вас к гражданской войне!
21:44
Мечты и реалии. Станет ли Украина нефтехимическим хабом Ирана
21:44
Кладбище кораблей. Морской флот Украины
21:41
Окно в Россию: европейский бизнес возвращается в Крым
21:40
Американская «зачистка» нации: республиканцы vs демократы
21:39
Александр Зубченко: Четкая провокация Кремля
21:37
Федерализация — пряник, конфедерализация — кнут
21:35
Мариупольцы показали настоящее отношение к бойцам АТО из «Ивано-Франковска»
21:28
Сирия, Ракка: ИГИЛ отбило у курдов несколько населенных пунктов на юге
21:27
Не внушает доверия. Порошенко уступит пост Тимошенко
18:05
Зазеркалье из ракет и арбузов
18:03
Почти 40% опрошенных россиян не употребляют алкоголь
Все новости

Архив публикаций

«    Август 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031 
» » Российская экономика вряд ли рухнет

Российская экономика вряд ли рухнет

 

У российской экономики — проблемы, но, скорее всего, она не рухнет

 

Курс валют в МосквеКурс валют в МосквеРоссийская экономика сейчас, безусловно, находится не в лучшей форме. В 2015 году она вступила в рецессию, которая, предположительно, не завершится, как минимум, до конца 2016 года. МВФ первоначально ожидал сравнительно недолгого спада с переходом к умеренному росту, однако предположения о будущих ценах на нефть, на которых он основывался, сейчас выглядят неоправданно оптимистичными.

На фоне падающих нефтяных цен рушится курс рубля. На момент написания этой колонки он перешел психологически — пусть и не экономически — значимый порог в 80 рублей за доллар. Индекс ММВБ с начала года также упал более чем на 5%. Экономика в рецессии, валюта в свободном падении, обесценивающиеся акции: все это подозрительно похоже на финансовый кризис. Может быть, прогнившее здание путинистской экономики собирается рухнуть?

 

Возможно! За последние 18 месяцев мировая экономика не раз преподносила неприятные сюрпризы — и вряд ли откажется от этой привычки. У России, в свою очередь, явно нет никаких уникальных свойств, которые делали бы ее неуязвимой для финансового коллапса (понятие «русской души» не относится к сфере макроэкономики).

Однако давайте посмотрим на ситуацию немного внимательнее. Как может рухнуть российская финансовая система? Во-первых, российский Центробанк может целиком или почти целиком истратить свои финансовые резервы, лишив страну подушки безопасности, спасающей от экономических шоков, а инвесторов — остатков доверия к России. 

Безусловно, в конце 2014 года Россия теряла резервы невероятными темпами. Однако этот процесс был остановлен, и в итоге резервы стабилизировалисьна уровне примерно 370 миллиардов долларов. Это, конечно, намного меньше, чем было до кризиса.

 
Тем не менее, этого вполне достаточно, чтобы избежать кризиса платежного баланса. Сейчас валютные резервы России способны обеспечить «покрытие импорта» на период от 18 до 22 месяцев (в зависимости от того, как считать). Это намного больше шестимесячного порога, который неофициально считается минимальным уровнем, обеспечивающим макроэкономическую стабильность. 

Еще один потенциальный риск связан с валютным долгом. Как известно, государственный долг России — один из самых маленьких в мире. С другой стороны, российские корпорации обременены значительными валютными долгами, в основном в долларах и в евро. Традиционно, если в стране с развивающимся рынком национальная валюта падает так сильно, как упал рубль, выраженные в долларах долги становятся для нее неподъемным бременем. Для такой ситуации есть специальное слово, и это слово — «дефолт». Проходить через него бывает болезненно и для стран, и для компаний.

Итак, что же произошло с валютными долгами российского корпоративного сектора? Благодаря Центральному банку России, мы можем посмотреть, как они себя вели после 2008 года. Обратите внимание на начавшее в марте 2014 годазначительное снижение долговой нагрузки. 

Таким образом, на начало 2016 года Россия обладает стабильными (хотя и не слишком большими) валютными резервами, а ее корпоративный сектор сумел избавиться от заметной части долговой нагрузки — хотя кардинальным образом ее пока не уменьшил. На мой взгляд, это не похоже на страну, находящуюся на грани коллапса. 

Разумеется, «не находится на грани коллапса» не означает «обладает здоровой экономикой и ожидает быстрого экономического роста». Российским потребителям сейчас очень трудно. Собственно говоря, макроэкономическое положение России остается приличным именно потому, что страна уже приняла очень горькое лекарство в очень большой дозе. Большинство производителей нефти попытались отложить переход к новой реальности низких цен на нефть, поддерживая искусственно завышенные валютные курсы и допуская гигантский бюджетный дефицит. Россия поступила иначе. Она отпустила курс рубля в 2014 году — именно чтобы не тратить резервы в тщетных попытках защитить дорогой рубль. А судя по тому, что Кремль поговаривает о политике экономии, он намерен удерживать дефицит на скромном уровне в 3-4% от ВВП. Несмотря на все экономические затруднения последнего года, Россия сумела сохранить положительное сальдо платежного баланса, для чего ей потребовалось сильно сократить импорт, чтобы компенсировать падение экспортной выручки. 

Разумеется, ни в чем нельзя быть уверенными. Российский политический курс, которым до сих пор, по-видимому, руководили в основном экономические соображения, легко может сдвинуться в сторону популизма. Правительство вполне способно ввести валютный контроль или контроль капиталов, что стало бы настоящей катастрофой. Но как бы то ни было, хотя многие нефтяные страны сейчас, действительно, движутся к экономическому апокалипсису, к России это не относится. По крайней мере, пока.

 

Марк Адоманис

Фото: РИА Новости, Кирилл Каллиников 

 





Опубликовано: Gladiator     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх