TSMC столкнулась с палением выручки в ноябре после роста в октябре — до нормализации рынка ещё далеко

Факторы нестабильности: от затоваривания до геополитики

Вопреки ожиданиям рынка, полноценный подъем отрасли откладывается. Генеральный директор TSMC Си-Си Вэй в ходе недавнего отчета за третий квартал отметил, что дно кризиса будет достигнуто «очень скоро», однако воздержался от оптимистичных прогнозов. Ключевым тормозящим фактором остается неопределенность, связанная с ужесточением экспортных ограничений со стороны США в отношении Китая.

Корни текущего спада лежат в периоде пандемии, когда производители электроники в несколько раз нарастили закупки компонентов, создав гигантские складские запасы. Сейчас, хотя ведущие игроки и заявляют об исчерпании излишков, баланс спроса и предложения еще не восстановлен.

Искусственный интеллект как спасательный круг

Единственным устойчивым драйвером роста для TSMC остается спрос на ускорители вычислений для систем искусственного интеллекта. Компания выступает ключевым производственным партнером для NVIDIA и AMD. Последняя на этой неделе резко повысила прогноз по объему рынка ИИ-чипов, оценив его в более чем 400 миллиардов долларов в ближайшие четыре года. Этот пересмотр, более чем вдвое превышающий августовские оценки, демонстрирует стремительную динамику сегмента.

В октябре сам TSMC прогнозировал выручку в четвертом квартале на уровне 18,8–19,6 млрд долларов. Ноябрьские показатели ставят под сомнение достижение верхней границы этого диапазона, подчеркивая, что даже гиганты полупроводниковой индустрии не застрахованы от волатильности.

Ситуация вокруг TSMC — лакмусовая бумажка для всей мировой электроники. Пока потребительский сегмент (смартфоны, ПК) демонстрирует вялое восстановление, промышленный и автомобильный сектора продолжают переваривать избыточные запасы. Успех компании в ближайшие кварталы будет напрямую зависеть от того, насколько быстро взрывной рост инвестиций в ИИ сможет компенсировать стагнацию в традиционных категориях продукции.