Неудачи Apple в Китае увеличили капитализацию Xiaomi на $20 млрд

За последние полгода рыночная стоимость Xiaomi взлетела на 60%, прибавив более 20 миллиардов долларов. Компания стала лидером роста среди всех участников гонконгского индекса Hang Seng Tech. Однако главная причина этого взлёта кроется не столько в собственных успехах бренда, сколько в системных проблемах его главного конкурента — Apple.

Почему китайский рынок смартфонов уходит от Apple

Крупнейший азиатский рынок электроники всё ещё не оправился от затяжного спада, но местные производители чувствуют себя здесь значительно увереннее американского гиганта. Спрос на флагманскую серию Xiaomi 14, представленную в конце октября, превысил миллион предварительных заказов буквально за несколько дней. Для сравнения, новинки Apple, по оценкам аналитиков, теряют аудиторию: китайские пользователи не видят принципиального прогресса в характеристиках последних моделей iPhone.

Слабость Apple как драйвер роста конкурентов

Пока купертиновцы пытаются удержать долю рынка, их прямые конкуренты активно захватывают освободившуюся нишу. Успех августовского дебюта Huawei Mate 60 Pro, который несмотря на многолетние санкции США получил уникальные функции спутниковой связи и камеру нового поколения, лишь подтверждает тренд. Xiaomi, в свою очередь, сделала ставку на технологичность: процессор Qualcomm последнего поколения, продвинутый фотомодуль и собственную операционную систему HyperOS, заточенную под интернет вещей и интеграцию с автомобилями.

Инвесторы делают ставку на электромобили и ИИ

Оптимизм биржевых игроков подогревается не только успехами на рынке смартфонов. Слухи о скором анонсе первого электромобиля Xiaomi и активная разработка собственных решений в сфере искусственного интеллекта создают эффект «идеального шторма». Аналитики JPMorgan Chase & Co прогнозируют, что в ближайшие полгода акции продолжат рост. Эксперты Morgan Stanley и Citigroup дополнительно рассчитывают на общее оживление китайского рынка смартфонов, которое должно начаться уже в следующем году.

Кто выигрывает от передела рынка

По данным исследовательской компании Counterpoint Research, в третьем квартале Xiaomi оказалась единственным из пяти крупнейших производителей, кому удалось нарастить поставки как поквартально, так и в годовом исчислении. Успех материнской компании потянул вверх и котировки её поставщиков с подрядчиками. Аналитики Bloomberg полагают, что в 2024 году Xiaomi удастся дополнительно потеснить таких конкурентов, как Oppo и Vivo, а за пределами Китая популярность продукции бренда уже является максимальной среди всех местных вендоров. Старт продаж флагманской серии Xiaomi 14 стал триггером для переоценки всего сектора, но фундаментально ситуация менялась постепенно. Ещё год назад китайский рынок демонстрировал стагнацию, а Apple считалась неприкасаемым лидером в премиум-сегменте. Сейчас же мы наблюдаем смену парадигмы: локальные игроки научились предлагать технологии, которые глобальный гигант либо не может, либо не хочет внедрять. Если тренд на импортозамещение в электронике сохранится, перераспределение капитализации между восточными и западными производителями станет долгосрочным.