AMD воодушевила инвесторов перспективами на рынке ИИ-ускорителей — акции подскочили почти на 10 %

AMD не просто догоняет NVIDIA: квартальный отчет вскрыл новую реальность рынка ИИ-ускорителей

Акции Advanced Micro Devices взлетели почти на 10% после публикации квартального отчета, который оказался лучше консенсус-прогноза. Но ключевой драйвер роста — не столько текущие финансовые показатели, сколько амбициозные планы компании на рынке аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта. Выручка AMD выросла на 4% год к году, однако инвесторы сосредоточились на будущем: компания прогнозирует, что продажи специализированных ускорителей вычислений принесут ей более 2 миллиардов долларов в следующем году. Этот оптимизм мгновенно отразился на котировках, подтянув за собой и акции Intel, которые прибавили несколько процентов.

Эффект домино: как отчет AMD перезагружает ожидания по всему рынку

Синхронный рост акций двух главных конкурентов на рынке процессоров — явление редкое. Обычно успех одного означает потери для другого. Однако в данном случае инвесторы увидели более широкую картину: рынок персональных компьютеров, переживавший затяжной спад, демонстрирует признаки оживления. Аналитики связывают это с двумя факторами: прекращением поддержки Windows 10 в 2024 году, что подстегнет корпоративные обновления, и появлением процессоров нового поколения со встроенными модулями для ускорения алгоритмов ИИ. По некоторым прогнозам, уже к 2027 году до 60% всех продаваемых ПК будут оснащены такими чипами.

Прогнозы по выручке: от скепсиса к эйфории

Ключевым моментом, изменившим настроения на рынке, стали оценки аналитиков Jefferies. В отчетности AMD их вдохновили не столько цифры за прошедший квартал, сколько перспективы направления ускорителей вычислений. В текущем и следующем кварталах это направление принесет компании по 400 миллионов долларов. Однако главный сюрприз ждал впереди: по итогам следующего года профильная выручка AMD достигнет 2 миллиардов долларов. Для сравнения, самые смелые ожидания инвесторов не превышали 1-1,5 миллиарда. Глава компании Лиза Су оценила общий потенциал рынка ИИ-ускорителей в 150 миллиардов долларов годового оборота к 2027 году, что значительно выше текущих оценок. Специалисты Raymond James полагают, что в долгосрочной перспективе AMD способна занять от 10 до 20% этого сегмента, емкость которого сегодня оценивается в 100 миллиардов долларов.

Серверный сегмент: тихая экспансия на фоне слабости игрового рынка

Пока внимание приковано к ИИ, AMD продолжает укреплять позиции в традиционном для себя сегменте серверных процессоров. Эксперты KeyBanc и Piper Sandler сходятся во мнении, что текущая слабость встраиваемых решений и игрового рынка не окажет негативного влияния на серверное направление. Более того, представители Morgan Stanley отметили, что главной проблемой AMD в предыдущих отчетных периодах был спад спроса на ПК, а вторым негативным фактором — затоваривание на серверном направлении. Сейчас эти риски снижаются. Аналитики Bank of America скорректировали прогноз по выручке AMD на следующий год, ожидая роста на 15% (ранее прогнозировалось 20%), однако подчеркнули, что сегмент искусственного интеллекта добавит к выручке компании 1,6 миллиарда долларов.

За несколько кварталов до этого AMD столкнулась с серьезным давлением из-за общего спада на рынке ПК и корпоративных закупок. Однако компания сделала ставку на развитие ускорителей для ИИ, и сейчас эта стратегия начинает приносить плоды. Инвесторы, ранее скептически оценивавшие способность AMD конкурировать с NVIDIA в этом сегменте, теперь пересматривают свои взгляды. Многие эксперты, включая аналитиков из перечисленных инвестбанков, ожидают, что акции AMD вырастут до 140-150 долларов при текущем уровне около 108 долларов. Это означает, что рынок закладывает в цену не просто восстановление, а структурный сдвиг в бизнесе компании, где драйвером роста становится не ПК и серверы, а инфраструктура для искусственного интеллекта.