В сентябре экспорт памяти типа NAND из Южной Кореи впервые с начала года вырос

Экспорт южнокорейской флеш-памяти NAND в сентябре впервые с начала года показал положительную динамику, увеличившись на 5,6% в годовом выражении. Этот сигнал, исходящий от страны, где базируются два глобальных гиганта индустрии — Samsung Electronics и SK hynix, — может означать, что многомесячный спад на рынке полупроводников наконец достиг дна. Однако, как показывают данные Министерства торговли Республики Корея, восстановление остается неравномерным и хрупким.

Разворот тренда: почему сентябрь стал переломным

Августовский спад экспорта NAND составлял 8,9%, поэтому переход к росту в сентябре выглядит особенно контрастно и дает рынку долгожданный повод для осторожного оптимизма. В то же время поставки памяти DRAM, используемой в серверах и ПК, продолжают сокращаться. В сентябре падение составило 24,6% — это все еще значительный минус, но заметное улучшение по сравнению с августовскими 35,2%. Такая динамика указывает на то, что спрос на разные типы памяти восстанавливается с разной скоростью.

География поставок: парадокс китайского и европейского рынков

Анализ торговых потоков Южной Кореи выявляет ключевые точки напряжения. С одной стороны, отгрузки полупроводниковой продукции в Европу в сентябре взлетели на 56,5%, что демонстрирует активное наращивание запасов западными потребителями. С другой — поставки в США и Китай, крупнейшие мировые рынки, продолжают падать: на 30,5% и 22,7% соответственно. Это говорит о сохраняющихся проблемах со спросом в этих регионах, а также о влиянии геополитических ограничений на торговлю.

Санкции и производство: игра на китайском поле

Парадокс ситуации заключается в том, что Samsung и SK hynix, несмотря на снижение экспорта в КНР, продолжают выпускать значительную часть своих чипов именно на китайских предприятиях. Полученные ранее разрешения на поставку оборудования для местных заводов в обход ужесточающихся американских санкций позволяют корейским гигантам сохранять стабильность производственных цепочек. Таким образом, снижение объемов прямого экспорта в Китай не означает полного сворачивания бизнеса в регионе — скорее, происходит перераспределение логистических и производственных потоков. Затяжной спад на рынке памяти, начавшийся в 2022 году из-за переизбытка запасов и падения спроса на потребительскую электронику, привел к рекордным убыткам ведущих производителей. Компании были вынуждены сокращать объемы выпуска и инвестиционные программы, что в итоге и создало предпосылки для нынешнего дефицита предложения и разворота цен. Сентябрьский отскок экспорта NAND — это не просто статистическая аномалия, а важный индикатор начала нового цикла. Рост поставок на фоне все еще слабого спроса в Китае и США говорит о том, что покупатели начинают активно пополнять запасы, опасаясь дальнейшего подорожания чипов. Если эта тенденция сохранится в четвертом квартале, можно будет говорить о полноценном выходе полупроводниковой отрасли из кризиса, хотя скорость восстановления будет сильно зависеть от макроэкономической ситуации и динамики в сегменте DRAM.