Консерватизм TSMC привёл к снижению котировок акций многих компаний полупроводникового сектора
Квартальный отчёт крупнейшего контрактного производителя полупроводников обернулся обвалом котировок не только самой компании, но и всего технологического сектора. Акции TSMC потеряли почти 4% на тайваньской бирже и около 5% на американской, потянув за собой бумаги ASML, NVIDIA, Intel и Samsung. Причина — не просто разочаровывающие цифры, а фундаментальный сдвиг в ожиданиях относительно сроков восстановления рынка.
Финансовый прогноз: первое сокращение выручки за 14 лет
Руководство TSMC объявило, что по итогам 2023 года выручка сократится на 10% — это вдвое хуже апрельских прогнозов. Для компании, которая последние 14 лет демонстрировала только рост, такой сценарий стал шоком для участников рынка. Основная причина — критическое замедление спроса на смартфоны и компоненты для ПК, которые остаются ключевыми драйверами загрузки производственных мощностей как по зрелым, так и по передовым техпроцессам.
Задержка запуска завода в Аризоне: кадровый кризис
Проект строительства предприятий в штате Аризона столкнулся с нехваткой квалифицированных рабочих. Запуск первого завода по технологии N4 переносится на 2025 год. Это ставит под сомнение планы администрации США по локализации производства передовых чипов и создаёт риски для клиентов TSMC, рассчитывавших на американские мощности.
Искусственный интеллект: не панацея для рынка
Вопреки ожиданиям многих аналитиков, бум систем искусственного интеллекта пока не способен перекрыть общий спад. TSMC признаёт: даже в 2024 году динамика выручки в сегменте ИИ может разочаровать. Сейчас на компоненты для ИИ приходится лишь 6% от общей выручки компании. Для сравнения: чтобы это направление стало значимым, необходим среднегодовой рост спроса на 50% в течение пяти лет. Только тогда доля профильной выручки начнёт измеряться двузначными числами, а совокупная выручка TSMC сможет расти на 15–20% в год.
Складские запасы продукции, по оценкам руководства, придут в норму не ранее начала 2024 года. Восстановление идёт медленнее, чем планировалось, и пока не видно катализаторов, способных ускорить этот процесс.
Для TSMC это уже третье снижение прогноза по выручке с начала текущего рыночного цикла. Эксперты подчёркивают: если компании и её клиентам удастся к концу года избавиться от излишков на складах, то 2024 год может стать периодом восстановления. Инвесторы, в свою очередь, восприняли задержку проекта в Аризоне как ожидаемый риск — этот фактор практически не повлиял на их настроения.
