По итогам мая выручка от реализации чипов росла уже третий месяц подряд

Мировой рынок полупроводников демонстрирует признаки стабилизации после затяжного спада: майская выручка выросла на 1,7% по сравнению с апрелем, достигнув $40,7 млрд. Однако, несмотря на третий месяц последовательного роста, годовая динамика остается глубоко негативной — падение на 21,1% по сравнению с маем 2022 года. Это создает двойственную картину: техническое дно, вероятно, пройдено, но полноценное восстановление спроса пока не наступило.

Трехмесячный тренд: что стоит за цифрами

Сохранение помесячного роста на протяжении квартала — важный сигнал для инвесторов и производителей. Как отмечают в Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA), последовательная динамика позволяет говорить о формировании устойчивого восходящего тренда, который может закрепиться во втором полугодии. Однако эксперты предостерегают от излишнего оптимизма: текущий рост во многом обусловлен эффектом низкой базы и сезонными факторами, а не взрывным увеличением конечного спроса.

География восстановления: Китай задает темп

Лидером майского прироста стал Китай с показателем +3,9% к апрелю. Это подтверждает гипотезу о том, что китайская экономика, постепенно выходящая из постпандемийного кризиса, начинает активнее закупать чипы для электроники и автопрома. Европа прибавила скромные 2%, Япония — лишь 0,4%. Американский континент показал минимальный рост в 0,1%, что указывает на продолжающееся затоваривание складов в регионе.

Годовая перспектива: Европа как единственный островок стабильности

В годовом исчислении картина кардинально меняется. Единственным макрорегионом, показавшим рост по сравнению с маем 2022 года, оказалась Европа (+5,9%). Этот результат объясняется активной локализацией производства и государственными субсидиями в рамках Chips Act. Остальные рынки демонстрируют глубокое падение: Китай потерял 29,5% выручки, Америка — 22,6%, Азиатско-Тихоокеанский регион — 23%. Япония сократилась на 5,5%, что для нее является относительно умеренным спадом.

Столь резкое расхождение между помесячной и годовой статистикой указывает на то, что рынок находится в фазе «бокового тренда»: дно достигнуто, но для разворота вверх требуется восстановление потребительского и корпоративного спроса. Пока что компании продолжают урезать заказы, переживая избыток складских запасов, накопленных в 2021-2022 годах.

В прошлом году отрасль пережила рекордный спад со времен финансового кризиса 2008 года, вызванный перенасыщением рынка и снижением спроса на ПК, смартфоны и серверное оборудование. Текущая динамика позволяет предположить, что худший период позади, однако скорость восстановления будет определяться макроэкономической стабильностью и темпами внедрения технологий искусственного интеллекта, которые стимулируют спрос на высокопроизводительные чипы. Без этих драйверов возврат к докризисным объемам продаж может затянуться до середины 2024 года.