Акции Marvell Technology выросли в цене на треть в надежде на реализацию потенциала ИИ

Акции Marvell Technology взлетели на 32,42% — до $65,51 за бумагу, вернувшись к уровням апреля 2022 года. Причиной ралли стала не просто публикация сильной отчетности, а волна оптимизма, захлестнувшая весь полупроводниковый сектор после заявлений руководства NVIDIA. Инвесторы увидели в Marvell нового бенефициара бума ИИ, что мгновенно переоценило стоимость компании.

Прорыв в сегменте ИИ: как Marvell обогнала ожидания рынка

Выручка компании за отчетный квартал составила $1,32 млрд, превысив консенсус-прогноз аналитиков. Прибыль на акцию оказалась на уровне 31 цента, тогда как рынок ожидал 29 центов. Ключевым драйвером роста стал сегмент компонентов для систем искусственного интеллекта. Генеральный директор Мэттью Мёрфи на квартальном брифинге подчеркнул, что компания видит «огромный потенциал» в этом направлении, и эти слова были восприняты инвесторами как прямой сигнал к действию.

Прогнозы аналитиков: удвоение выручки от ИИ в ближайшие два года

Эксперты Citi оценили перспективы Marvell особенно оптимистично. По их расчетам, в текущем фискальном году доходы компании от решений для ИИ достигнут $200 млн. Уже в следующем году эта сумма удвоится, а к 2025 фискальному году вырастет еще вдвое — до $800 млн. При этом руководство Marvell, судя по заявлениям, полностью разделяет эти ожидания. В то же время аналитики предупреждают: динамика выручки в сегменте сетей 5G и корпоративного телекоммуникационного оборудования в ближайшие 12 месяцев останется сдержанной из-за давления макроэкономических факторов.

Отдельно отмечается, что компания быстрее, чем прогнозировалось, избавляется от складских излишков продукции. Это снижает риски затоваривания и укрепляет доверие к балансу Marvell. Аналитики Wells Fargo пошли еще дальше: они прогнозируют, что в следующем году Marvell получит дополнительную выручку в $500 млн только в сегменте систем хранения данных. В целом, по их мнению, темпы роста доходов компании в ближайшие два года будут существенно опережать средние показатели по полупроводниковой отрасли.

Ранее Marvell Technology переживала спад на фоне общего охлаждения рынка чипов и снижения спроса на телекоммуникационное оборудование. Давление на котировки оказывали высокие складские запасы и неопределенность в корпоративном сегменте. Однако текущий отчет и сдвиг фокуса на ИИ-компоненты кардинально изменили восприятие компании рынком.

Успех Marvell — это маркер того, что инвесторы начинают дифференцировать игроков в полупроводниковой индустрии. Если раньше весь сектор рос на ожиданиях восстановления цикла, то теперь капитал перетекает к тем, кто способен монетизировать внедрение искусственного интеллекта. Рост акций Marvell на фоне сильного отчета NVIDIA указывает на формирование устойчивого тренда: компании, поставляющие «цифровую инфраструктуру» для ИИ, получают премию к оценке, даже если их традиционные направления бизнеса пока демонстрируют сдержанную динамику.