SK hynix отчиталась о рекордных операционных убытках в первом квартале
Крупнейшие производители памяти столкнулись с рекордными убытками на фоне обвала рынка, однако в самой отрасли уже видят признаки скорого перелома негативного тренда. Операционные потери южнокорейской SK hynix, второго в мире поставщика чипов памяти, в первом квартале достигли исторического максимума в 2,54 миллиарда долларов, но инвесторы отреагировали на отчёт ростом котировок.
Рекордные убытки на фоне падения спроса
Финансовые результаты SK hynix за первые три месяца года оказались худшими за последнее десятилетие. Выручка компании рухнула на 58% в годовом исчислении, составив лишь 3,8 миллиарда долларов. Столь значительное падение стало прямым следствием переизбытка продукции на рынке и продолжающегося снижения цен на ключевые типы полупроводниковой памяти. Аналитический отдел компании констатирует, что макроэкономическая нестабильность и сжатие IT-бюджетов по всему миру привели к затяжному периоду низкого спроса со стороны основных потребителей — производителей смартфонов, персональных компьютеров и серверного оборудования.
Почему инвесторы увидели в отчёте позитивные сигналы
Несмотря на шокирующие цифры убытков, реакция фондового рынка была неожиданно оптимистичной: после публикации отчёта акции SK hynix продемонстрировали рост. Ключевой причиной стала уверенность руководства компании в том, что первый квартал ознаменовал собой «дно» текущего рыночного цикла. В официальных комментариях представители корпорации заявили, что серия согласованных сокращений производства, инициированных крупнейшими игроками, наконец начала приносить плоды. Запасы готовой продукции у клиентов постепенно сокращаются, что создаёт предпосылки для восстановления баланса между предложением и спросом уже в ближайшие месяцы.
Прогнозы на второе полугодие: восстановление под вопросом
Ожидания менеджмента SK hynix сводятся к тому, что рост спроса и стабилизация цен начнутся уже в текущем квартале, а более уверенное восстановление рынка произойдёт во второй половине года. Однако ряд независимых экспертов и аналитических агентств относятся к таким прогнозам с осторожностью. Отмечается, что цены на чипы DRAM, которые являются основным продуктом компании, в первом квартале продолжили снижение, хотя и более умеренными темпами. Полноценному восстановлению операционной прибыльности могут помешать не только макроэкономические факторы, но и геополитическая напряжённость.
Позиции SK hynix особенно уязвимы из-за её глубокой интеграции в китайскую промышленность. На производственных мощностях в КНР компания выпускает от 30% до 50% всех своих чипов DRAM. Эскалация торгово-технологического противостояния между Вашингтоном и Пекином, включая потенциальные ограничения на поставки оборудования и ответные меры Китая, создаёт существенные риски для стабильности этих цепочек поставок. Любое ужесточение санкций или введение контрмер со стороны китайских властей способно отсрочить выход отрасли из кризиса.
Ситуация на рынке памяти носит циклический характер, и периоды бума традиционно сменяются фазами коррекции. Нынешний спад стал одним из самых глубоких за последние годы, отчасти из-за наложения постпандемийного спада спроса на электронику и глобальной инфляции. Крупнейшие производители, включая Samsung и SK hynix, в ответ массово сократили капитальные расходы и объёмы выпуска, что в прошлом всегда помогало ускорить восстановление баланса. Успех этой стратегии в текущих условиях будет зависеть от способности потребительского и корпоративного секторов в США, Китае и Европе вновь начать наращивать закупки высокотехнологичного оборудования. От этого зависит не только финансовое здоровье гигантов вроде SK hynix, но и темпы внедрения новых технологий, включая искусственный интеллект и облачные вычисления, которые требуют всё больше памяти.
