Изменение демпферного механизма обойдется бюджету страны в 350 млрд рублей. Чем обусловлены данные расходы и какой они окажут эффект на нефтяную отрасль, разбирались эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня»*.
Цены на бензин стабилизируются
В России с 1 мая вступил в силу скорректированный демпферный механизм в нефтяной отрасли. Согласно решению Минфина и Минэнерго, индикативная цена бензина в формуле уменьшилась на 4 тысячи рублей, до 52,3 тысячи, в 2022 году она будет еще понижена на 2,7 тысячи, а уровень ежегодной индексации изменен с 5% до 3%.
Данная инициатива обусловлена ростом цен на топливо в России с начала года, что привело к сильному снижению маржинальности бизнеса автозаправочных станций. Изменения позволят стабилизировать цены на бензин, ограничив их рост в пределах инфляции, составляющей на данный момент 5,7%, но не приведут к уменьшению стоимости топлива.
Корректировка является вынужденной мерой, поскольку исправляет неточности в формуле расчета. Это обусловлено тем, что индикативная цена индексировалась слишком быстрыми темпами по сравнению с розничной, в результате чего последняя стала быстро расти на автозаправочных станциях.
Бюджет получил дополнительные доходы в прошлом году
Демпферный механизм был разработан для сглаживания влияния мировых цен энергоносителей на стоимость топлива на внутреннем рынке и начал действовать с 2019 года. Причиной стал рост котировок черного золота до 86 долларов за баррель после объявления санкций США в отношении Ирана, которые ограничили экспорт сырья Тегерана.
За основу взята разница между экспортной ценой, той, за которую нефтяные компании могут продать нефть иностранным игрокам, и индикативной ценой на внутреннем рынке, закрепленной в законодательстве и подлежащей ежегодной индексации на пять процентов.
Если мировые цены превышают локальные, государство компенсирует нефтяникам выпадающие доходы, чтобы сохранить прибыльность компаний на оптимальном уровне и не допустить повышения стоимости бензина. В противном случае уже предприятия выплачивают дополнительные налоги в казну, как это было в 2020 году из-за обвала котировок черного золота. Совокупные отчисления в бюджет в рамках демпферного механизма составили 356 млрд рублей.
Выплаты в казну сохранялись до марта текущего года, пока оптовые и розничные цены на бензин не сравнялись, что сделало автозаправочный бизнес неприбыльным. Правительство пошло навстречу и одобрило корректировку индикативной стоимости. Поправки в механизм обойдутся бюджету страны примерно в 350 млрд рублей, часть из которых Минфин планирует компенсировать за счет увеличения налога на добычу полезных ископаемых в нефтяной отрасли.
Прибыль нефтяных компаний вырастет
Изменения в формуле демпфера окажут положительный эффект на бизнес АЗС, выведя их деятельность в прибыль. Нефтяные компании могут получить субсидии в текущем году свыше 40 миллиардов рублей. Наибольшую выгоду получат предприятия с высокой долей нефтепереработки извлеченных углеводородов и большим объемом поставок топлива на внутренний рынок.
По данным показателям в России лидирует компания "Газпром нефть", которая перерабатывает 60% своей добычи сырья и продает 70% российским потребителям. Чистая прибыль компании до налогообложения увеличится примерно на 5%.
Также повысятся доходы "Роснефти", "Татнефти" и ЛУКОЙЛа, обладающих крупными сетями АЗС. Доходы предприятий увеличатся на 2-3%. Наименьший эффект получит "Сургутнефтегаз", бизнес которого имеет экспортную направленность, и прирост выручки не превысит одного процента.
Но главная цель, которую преследует Минфин, заключается в приостановке повышения цен на бензин, которые с начала года выросли на 3,2%. Корректировка демпфера позволит сократить транспортные издержки и снизить стоимость конечных товаров. Также это будет способствовать стабилизации уровня инфляции, составляющего 5,7%, что даст возможность Банку России сохранить нейтральную денежно-кредитную политику и больше не повышать значение ключевой процентной ставки.
Александр Багманов
Подпишись: