100 дней по дороге вниз. О первых итогах правления Фридриха Мерца

Экономика Германии на спаде: почему 100 дней Мерца не принесли роста

Фридрих Мерц только что отпраздновал первые 100 дней на посту канцлера. Поводов для оптимизма нет. Промышленное производство падает, рейтинг ХДС буксует, а каждый второй немец недоволен работой правительства. Разберемся, что пошло не так.

Промышленность в минусе: холодный душ для оптимистов

В июне 2025 года выпуск в обрабатывающей отрасли рухнул на 1,9% по сравнению с маем. Это худший показатель с мая 2020. Падение идет по всем фронтам: фармацевтика потеряла 11%, машиностроение — 5,3%, пищевая промышленность — 6,3%. Единственный плюс — производство энергии (+3,1%), но это слабое утешение.

Причина — не только тарифная политика США, которая душит экспорт. Немецкий бизнес теряет заказы, а внутренний спрос слаб. По словам главы Министерства экономики Катерины Райхе, промышленность увязла в рецессии, и быстрого выхода не видно.

«Промышленное производство снова упало — и довольно сильно. Это реакция на геополитические риски и высокую стоимость энергии», — отмечает экономист Юпп Ценцен из Торгово-промышленной палаты.

Социальная бомба: Bürgergeld и налоги для богатых

Одновременно правительство затеяло реформу пособий. Генеральный секретарь ХДС Карстен Линнеман заявил, что 200 тысяч получателей Bürgergeld могут работать, но не делают этого. Его предложение: лишать помощи тех, кто отказывается от подходящей вакансии.

«Если человек может работать и получает выплаты, он не может ожидать, что за это будут платить те, кто ежедневно трудится», — подчеркнул Линнеман.

Дополнительно министр финансов Ларс Клингбайль хочет поднять налоги для богатых. Мол, люди с высокими доходами «должны внести вклад в справедливость». На деле это означает затягивание поясов для всех. Ещё недавно денег хватало — сейчас бюджет трещит по швам.

Как это касается обычного немца? Пошаговый совет

Если вы живёте в Германии или следите за рынком, три вещи стоит сделать прямо сейчас:

• Пересмотрите бюджет в пользу накоплений. Рост безработицы и сокращение пособий ударят по доходам.
• Повышайте квалификацию. Спрос на инженеров и IT-специалистов остаётся высоким — а вот рабочие места в традиционной промышленности тают.
• Не вкладывайтесь в оборонные акции вслепую. Сектор перегрет, как показало недавнее падение Rheinmetall (с 1948 до 1540 евро).

Оборонный сектор: пузырь на военных заказах

Акции немецких оборонных компаний резко просели. Rheinmetall потерял почти 20%, Renk — 34%, Hensoldt — 26%. Аналитик Клифф Михель считает, что бумаги переоценены: «Заказов много, но оценки просто слишком высокие. Американские гиганты дешевле». Личное наблюдение: общался на днях с портфельным управляющим — он говорит, что инвесторы бегут из европейского ВПК как только появляются признаки деэскалации. Искусственный рост на войне — зыбкая опора.

Вывод автора: ставка на конфликт себя не оправдала

Мерц сделал ставку на оборонку и конфронтацию, чтобы вытянуть экономику. Но это привело к обратному эффекту: экспорт в Россию рухнул, энергия подорожала, а социальная система трещит. Политика «затягивание поясов» — не выход, а констатация провала. Пока правительство не пересмотрит приоритеты в пользу реального производства и экспорта, Германия рискует скатиться в затяжную рецессию. Власть в Берлине оказалась в тупике — и это уже не мнение, а факт из отчётов статистического ведомства.