Выручка TSMC перестала падать в четвёртом квартале
Выручка TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) в декабре 2023 года достигла $5,7 млрд, что позволило крупнейшему контрактному производителю чипов завершить четвёртый квартал с показателем около $20 млрд. Эта сумма не только совпала с результатом рекордного четвёртого квартала 2022 года, но и превзошла консенсус-прогнозы аналитиков. Главным драйвером неожиданного восстановления стали не потребительские гаджеты, а взрывной рост инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта (ИИ).
Тайваньский гигант пока не опубликовал детализированный отчёт за четвёртый квартал, однако помесячная статистика за октябрь, ноябрь и декабрь уже даёт основания утверждать: многомесячное падение выручки в годовом сопоставлении остановлено. Если летом 2023 года компания проходила «дно» спроса, то к концу года ситуация кардинально изменилась.
ИИ как единственный драйвер роста на фоне стагнации ПК и смартфонов
Слабость на рынках персональных компьютеров и мобильных устройств продолжает давить на финансовые показатели TSMC. По итогам всего 2023 года совокупная выручка компании сократилась на 4,5%, до $69,4 млрд. Декабрьский показатель в отдельности оказался на 8,4% ниже результата декабря 2022 года, что подчёркивает неравномерность восстановления.
Однако в структуре выручки четвёртого квартала чётко выделился новый локомотив — сегмент высокопроизводительных вычислений (HPC). Речь идёт не столько о традиционных серверных процессорах, сколько о специализированных ускорителях и чипах для систем искусственного интеллекта. Именно заказы на производство компонентов для ИИ-серверов позволили TSMC компенсировать провал в потребительских сегментах и выйти на плановые показатели.
Капитальные затраты облачных гигантов меняют структуру рынка
Оптимизм относительно будущего TSMC подкрепляется макростатистикой. По данным отраслевой ассоциации SIA, в ноябре 2023 года впервые за последние 13 месяцев был зафиксирован рост глобальной выручки от продажи полупроводников. Это сигнализирует о системном оживлении всей цепочки поставок.
Ключевым фактором среднесрочного роста станет перераспределение бюджетов крупнейших американских провайдеров облачных услуг. По оценкам аналитиков HSBC, их капитальные затраты в текущем году вырастут на 65%. Принципиально важно, что около 57% этих инвестиций будет направлено на закупку и модернизацию серверов, прямо или косвенно задействованных в задачах ИИ. Для сравнения: в 2023 году эта доля не превышала 8%.
Подобный перекос в инвестициях означает, что TSMC, как основной производитель самых передовых чипов для ИИ (включая архитектуры NVIDIA и AMD), окажется в эпицентре технологической гонки. Компания уже сейчас загружает свои передовые литографические мощности (3 нм и 5 нм) именно заказами из этого сегмента, что создаёт предпосылки для значительного роста выручки в 2024 году.
В то же время, полное восстановление традиционных рынков — ноутбуков, смартфонов и автомобильной электроники — остаётся под вопросом. TSMC предстоит балансировать между высокой волатильностью потребительского спроса и взрывным, но капиталоёмким направлением ИИ-решений. Декабрьская отчётность показала, что компания успешно прошла нижнюю точку цикла, однако ровная и предсказуемая динамика финансовых показателей вернётся не раньше второй половины текущего года.
