В ноябре объёмы поставок полупроводниковой продукции в Южной Корее подскочили на 80 %
Южнокорейская полупроводниковая промышленность, являющаяся локомотивом национальной экономики, демонстрирует рекордное оживление. В ноябре текущего года объёмы производства чипов взлетели на 42% в годовом исчислении, а поставки подскочили на 80% — это максимальный показатель с конца 2002 года. Однако истинный сигнал для рынка кроется не в этих цифрах, а в динамике складских запасов, которые выросли лишь на 36%, что является самым низким приростом с февраля. Такая комбинация данных указывает на структурный, а не спекулятивный характер восстановления спроса.
Складские запасы как индикатор устойчивого спроса
Резкое замедление темпов роста складских запасов готовой продукции на фоне двузначного роста производства и поставок — ключевой маркер «здорового» рынка. Эксперты связывают это с агрессивным выкупов памяти со стороны производителей серверов и облачных платформ. В отличие от предыдущих циклов, текущий подъём не сопровождается затовариванием складов, что снижает риски резкого обвала цен в ближайшие кварталы.
Роль HBM и искусственного интеллекта
Центральный банк страны прогнозирует рост экономики на 2,2% в следующем году, делая ставку на экспорт. Ключевым драйвером этого роста выступают не просто традиционные чипы памяти, а высокомаржинальные микросхемы HBM (High Bandwidth Memory). Спрос на них стимулируется гонкой вооружений в сфере искусственного интеллекта: для обучения нейросетей требуются мощные ускорители вычислений, которые невозможно производить без передовых решений в области памяти. Именно этот сегмент обеспечивает не только рост объёмов, но и улучшение ценовой конъюнктуры.
В целом промышленное производство Южной Кореи в ноябре выросло на 5,3%, превысив ожидания аналитиков. Представители Министерства финансов подчёркивают, что высокий спрос на высокопроизводительные компоненты стимулирует не только производство чипов, но и смежные сектора — от оборудования до логистики.
Восстановление южнокорейского полупроводникового сектора началось ещё в середине года, после длительного спада, вызванного перенасыщением рынка потребительской электроники. Ключевым переломным моментом стал резкий рост спроса со стороны гиперскейлеров (крупных операторов дата-центров) и компаний, разрабатывающих ИИ-модели. Если в начале 2023 года рынок памяти стагнировал из-за слабых продаж смартфонов и ПК, то к концу года кардинально изменился: производители памяти, такие как Samsung и SK hynix, фактически переориентировали свои конвейеры на выпуск продуктов для ИИ-сегмента, что и позволило достичь столь впечатляющих показателей. В ближайшие кварталы аналитики ожидают консолидации тренда: рост продолжится, но темпы могут замедлиться по мере насыщения базового спроса со стороны облачных провайдеров.
