Выручка Amazon превзошла ожидания инвесторов, но только не в облачном сегменте
Облачный гигант Amazon Web Services (AWS) впервые за долгое время демонстрирует тревожную для инвесторов динамику: темпы роста выручки ключевого подразделения не только не ускорились, но и оказались ниже скромных прогнозов Уолл-стрит. Пока конкуренты в лице Microsoft Azure и Google Cloud штампуют двадцатипроцентные приросты, флагманский сервис Amazon рискует столкнуться с эрозией рыночной доли, несмотря на абсолютное лидерство в отрасли.
Цифры, которые заставляют задуматься
Совокупная выручка Amazon за третий квартал 2023 года достигла $143,1 млрд, превысив ожидания рынка в $141,4 млрд и показав годовой рост в 13%. Однако главная история разворачивается в сегменте облачных вычислений. AWS принесла компании $23,1 млрд — это лишь на 12% больше, чем годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали $23,2 млрд. Для сравнения: выручка Azure от Microsoft подскочила на 29%, а Google Cloud прибавила 22%.
Такое отставание в темпах — сигнал, что клиенты AWS активнее других оптимизируют расходы на облачную инфраструктуру. В отчете компании прямо указывается, что именно стремление заказчиков к экономии сдерживало рост выручки в прошедшем квартале. Тем не менее, руководство Amazon делает ставку на будущее: в сентябре портфель контрактов пополнился новыми крупными клиентами, и эффект от этих сделок должен проявиться в отчетности за четвертый квартал.
Розница и реклама: где Amazon действительно блеснула
Контраст между облачным и розничным направлениями в отчете разительный. Выручка e-commerce сегмента выросла на 7% в годовом исчислении, что значительно лучше показателя второго квартала (4%). Июльская распродажа Prime Day была названа «крупнейшей в истории» по объему продаж. Однако настоящий фурор произвел рекламный бизнес компании: доходы от него взлетели на 26%, достигнув $12,1 млрд, и превзошли прогнозы. Для сравнения, Google нарастила рекламную выручку лишь на 9%, а запрещенная в РФ соцсеть Meta Platforms — на 23%.
Чистая прибыль Amazon увеличилась более чем втрое, до $9,9 млрд, хотя почти $1,2 млрд из этой суммы — разовый доход от продажи акций производителя электромобилей Rivian. Операционная прибыль подскочила в четыре раза до $11,2 млрд, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев вырос с $19,7 до $21,4 млрд.
Прогноз и реакция рынка: осторожный оптимизм
На текущий квартал Amazon дала прогноз по выручке в диапазоне от $160 до $167 млрд. Верхняя граница совпадает с ожиданиями инвесторов и предполагает годовой рост на уровне 9,6%. После публикации отчетности акции компании подскочили на 5,34% на дополнительных торгах, что резко контрастирует с падением котировок Alphabet и Meta после их собственных отчетов.
Генеральный директор Энди Джесси назвал квартал удачным, отметив стабилизацию темпов роста AWS. Однако рынок пока не спешит полностью разделять этот оптимизм, учитывая, что конкуренты продолжают отыгрывать упущенные позиции.
В целом, Amazon демонстрирует классическую историю зрелого гиганта: розничное и рекламное направления работают как часы, но будущее компании во многом зависит от того, сможет ли AWS не просто удержать долю, а вернуть себе динамику роста. Пока что облачное подразделение напоминает титана, который начал сбавлять шаг, в то время как более молодые соперники набирают обороты.
Стоит напомнить, что еще год назад AWS росла темпами, близкими к 30%, но затем последовало резкое замедление из-за макроэкономической неопределенности и сокращения IT-бюджетов корпораций. Текущие 12% — это фактически плато, на котором Amazon пытается удержаться, пока конкуренты активно переманивают клиентов, предлагая скидки и интеграции с генеративным искусственным интеллектом.
Для инвесторов ключевым индикатором станет отчетность за четвертый квартал. Если новые сентябрьские контракты действительно конвертируются в рост выручки, AWS сможет развеять опасения. Если же нет — Amazon рискует столкнуться с давлением акционеров, требующих более агрессивной стратегии в облачном бизнесе, который остается основным драйвером прибыли всей корпорации.
