Квартальная выручка AMD в клиентском сегменте рухнула более чем в два раза, но совокупная оказалась выше ожиданий рынка

AMD представила финансовую отчетность за второй квартал, которая, несмотря на годовое падение выручки, превзошла ожидания Уолл-стрит. Выручка компании составила $5,4 млрд, что на 18% меньше показателя годичной давности, однако акции производителя чипов выросли почти на 5%: инвесторы готовились к более слабым цифрам. Ключевой сигнал квартала — структурный сдвиг в бизнесе. Более половины всей выручки уже генерируют серверные и встраиваемые решения, в то время как традиционный «клиентский» сегмент (ПК) переживает глубокий спад.

Серверный сегмент: ставка на ИИ и четвертое поколение EPYC

Выручка в сегменте центров обработки данных снизилась на 11% до $1,3 млрд. Основная причина — падение продаж процессоров EPYC третьего поколения. Однако компания фиксирует взрывной рост интереса к системам искусственного интеллекта: количество заказов на ускорители вычислений выросло более чем в семь раз. Особый упор делается на новое семейство MI300, поставки которого начнутся в четвертом квартале. Генеральный директор AMD Лиза Су ожидает, что во втором полугодии выручка серверного подразделения вырастет в среднем на 50% по сравнению с первым. Драйверами станут как процессоры EPYC четвертого поколения, так и ускорители для ИИ. Аналитики прогнозируют, что при переходе от третьего квартала к четвертому серверная выручка AMD увеличится на $700 млн, причем часть этой суммы (сотни миллионов долларов) придется на поставки компонентов для суперкомпьютера El Capitan.

Клиентский сегмент: дно пройдено, но прибыль вернется не сразу

Хуже всего дела обстоят на рынке ПК. Выручка клиентского подразделения рухнула на 54% до $1 млрд, а операционная прибыль сменилась убытком в $69 млн. Однако есть и позитивные сигналы: в последовательном сравнении продажи выросли на 35% благодаря старту продаж ноутбуков на базе процессоров Ryzen 7000. В AMD прогнозируют, что в третьем квартале бизнес снова станет прибыльным, а выручка увеличится более чем на 10%. Нормализация складских запасов и сезонный фактор должны закрепить восстановление в 2024 году.

Игровой бизнес и встраиваемые системы: консоли спасают, видеокарты под вопросом

Игровой сегмент показал снижение выручки всего на 4% до $1,6 млрд. Умеренную динамику обеспечили поставки компонентов для игровых консолей, дефицит которых в рознице начал сокращаться. При этом продажи дискретных видеокарт падали. В третьем квартале AMD анонсирует новые модели Radeon 7000 на архитектуре RDNA 3 для энтузиастов. В сегменте встраиваемых решений выручка выросла на 16% до $1,5 млрд, хотя последовательно она снизилась на 7%. Компания ожидает, что этот сегмент продолжит рост, но более медленными темпами.

Финансовые показатели AMD во многом остаются под давлением макроэкономической среды. Чистая прибыль сократилась на 44% до $948 млн, а норма операционной прибыли упала с 30% до 20%. Однако компания наращивает складские запасы «передовых продуктов» (+7% до $4,6 млрд), готовясь к рыночной экспансии. Запас денежных средств вырос до $6,3 млрд.

Рынок систем искусственного интеллекта, по прогнозам Лизы Су, будет расти в среднем на 50% в год в ближайшие три-четыре года и достигнет $150 млрд к 2027 году. AMD намерена занять на нем значительную долю не только за счет специализированных ускорителей MI250 и MI300, но и за счет центральных процессоров, включая клиентские модели. Успех этой стратегии станет главным фактором, определяющим динамику акций компании в среднесрочной перспективе, особенно на фоне стагнации традиционного рынка ПК. Сейчас по всему миру насчитывается более 670 облачных инстансов на базе компонентов AMD, и к концу года их число может приблизиться к 900.