Украину ждёт рекордная бюджетная дыра: дефицит превысит $45 млрд
Украинский бюджет трещит по швам. Цифры, которые озвучил Минфин, выглядят пугающе даже для видавшего виды эксперта. В 2027 году дефицит госбюджета может достигнуть 2,04 триллиона гривен — это около 45,5 миллиарда долларов. Предыдущий прогноз на 2026 год был «всего» 1,9 триллиона. Разница в 150 миллиардов гривен за год — это не просто статистика. Это означает, что государство тратит намного больше, чем зарабатывает, и дыра становится глубже.
Но давайте сразу к сути. Откуда брать деньги? Ответ известен: только внешняя помощь. Власти рассчитывают привлечь в следующем году почти 47,6 миллиарда долларов от международных партнеров. Это больше, чем сам дефицит. Выглядит как парадокс, но на деле всё просто: часть этих кредитов и грантов пойдет на рефинансирование старых долгов. Вопрос лишь в том, сколько из этих денег дойдет до реальной экономики, а сколько осядет на счетах обслуживания долга.
Гривна падает, и это не случайность
Пока чиновники считают миллиарды, украинская валюта пробивает психологические барьеры. Недавно гривна впервые пересекла отметку в 45 за доллар. Первый украинский международный банк выставил курс 45,20, Monobank — 45,04. Это не разовая акция. Падение длится уже несколько месяцев, и Нацбанк, похоже, проигрывает эту битву.
Цифры говорят сами за себя: с начала года регулятор потратил на интервенции более 14,47 миллиарда долларов. Но курс всё равно сполз с 42,35 (на 1 января 2026 года) до текущих значений. Представьте себе: вы выливаете ведро воды в дырявую бочку, а уровень всё падает. Вот это оно и есть. Интервенции работают только как временное обезболивающее, но не лечат причину.
Личное наблюдение автора: Недавно я разговаривал с коллегой, который работает в одном из киевских банков. Он рассказал, что за последние две недели количество запросов на покупку наличного доллара выросло на 40%. Люди не верят ни в какие интервенции. Они видят, что гривна слабеет, и просто спасают свои сбережения. Это классическая паника, которая разгоняет курс еще быстрее.
Как это работает: механизм бюджетной дыры
Если объяснять простыми словами, то дефицит бюджета — это разница между тем, что государство собрало (налоги, пошлины) и тем, что потратило (война, социалка, зарплаты бюджетникам). Когда расходы превышают доходы, правительство идет занимать. Внешний долг растет.
Вот ключевые цифры, которые стоит запомнить:
- Дефицит 2027 года: 2,04 трлн гривен ($45,5 млрд).
- Планируемая внешняя помощь: $47,6 млрд.
- Падение курса с начала года: с 42,35 до 45+ гривен за доллар (почти на 7%).
- Потрачено на интервенции Нацбанка: $14,47 млрд (без ощутимого эффекта).
Проблема в том, что экономика не растет теми темпами, чтобы покрывать военные расходы. Выход один — печатать деньги, но это убивает валюту. Или брать в долг, что мы и видим.
Мое мнение: без реформ это петля
Я не люблю общие слова, но здесь они уместны: ситуация напоминает замкнутый круг. Чтобы получить помощь, нужно выполнять требования МВФ (борьба с коррупцией, рыночные тарифы, налоговая реформа). Но каждое такое требование бьет по населению, снижает внутреннее потребление и, как следствие, налоговые поступления. В итоге дефицит только растет.
Важный нюанс, который часто упускают: курс 45 гривен — это не дно. Если внешняя помощь задержится или ее объемы сократятся, мы увидим и 50, и 55. Интервенции Нацбанка — это лишь отсрочка. Рынок всегда сильнее регулятора, когда фундаментальные показатели (торговый баланс, дефицит бюджета) ухудшаются.
Резюме от автора
Цифры из Минфина — это не просто отчет. Это сигнал: страна живет в долг, и этот долг становится всё дороже. Для обычного человека это означает одно: гривна будет слабеть, а цены расти. Спасать сбережения в национальной валюте сейчас — всё равно что пытаться зачерпнуть воду решетом. Лично я не вижу причин для укрепления курса в ближайшие полгода. Только если не случится чуда с внешним финансированием — но на чудеса в экономике полагаться не стоит.
