Российские власти сняли обязательное требование о продаже валютной выручки. Что будет с курсом рубля?

Правительство Российской Федерации приняло решение обнулить нормативы обязательной продажи валютной выручки экспортерами.

Такое решение было принято в связи с укреплением и стабилизацией курса национальной валюты, а также отсутствием проблем с валютной ликвидностью, сообщили в пресс-службе кабинета министров.

Ранее крупнейшие экспортеры обязаны были зачислять на счета в уполномоченных банках не менее 40% иностранной валюты и продавать на внутреннем рынке как минимум 90% этой суммы. Теперь эти обязательства снижены до нуля. Постановление подписал премьер-министр Михаил Мишустин.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев отмечает, что отмена нормативов обязательной продажи валютной выручки может привести к ослаблению рубля, так как экспортёры смогут удерживать валюту на своих счетах, снижая её предложение на рынке. Одновременно это увеличит рублевые доходы компаний от экспорта и повысит их финансовую гибкость, позволяя самим решать, когда и в каких объёмах конвертировать выручку. Абелев подчёркивает, что курс рубля будет всё больше зависеть от рыночного спроса и предложения, чем от действий Центробанка.

Ранее требование об обязательной репатриации и продаже валютной выручки было введено указом президента в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касалось экспортеров топливно-энергетического комплекса, отраслей черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, а также зернового хозяйства.

В 2023 году нормы репатриации и продажи валютной выручки вводились на полгода, а позже срок был продлён до конца апреля 2025 года. 22 мая 2025 года премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о продлении этих требований до 30 апреля 2026 года. При этом базовые параметры режима остались прежними, хотя появлялась информация, что одновременно обсуждалось обнуление нормативов.

Изначально экспортеры должны были зачислять на счета в уполномоченных банках 80% валютной выручки и продавать на внутреннем рынке 90% этой суммы. В июне 2024 года правительство снизило порог с 80% до 60%, а уже в июле — до 40%, то есть фактически компании обязаны были продавать 36% валютной выручки.

Глава Росфинмониторинга Юрий Чиханчин отмечал, что экспортёры традиционно перевыполняют установленные нормы, продавая порядка 70% валютной выручки. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина указывала, что продление или непродление указа президента не оказывает значимого влияния на курс рубля, так как компании продают валюту выше установленных требований. Заместитель министра финансов Алексей Моисеев подтверждал, что Минфин не видит необходимости корректировать базовые параметры, поскольку нынешние нормы с запасом выполняются экспортерами, а тренд к укреплению рубля связан не с указом.