В квартальной отчётности Intel и сопутствующих заявлениях руководства компании содержалось немало положительных сигналов для инвесторов, и к открытию торгов в пятницу нашлись желающие зацепиться за каждый из них. В итоге торговую сессию акции Intel начали ростом курса более чем на 10 %, и заряда оптимизма хватило даже на укрепление ценных бумаг конкурирующих NVIDIA и AMD.
Источник изображения: Intel
Правда, акции NVIDIA выросли в цене всего на полтора процента, но после вызванного введением санкций против Китая падения и это можно считать хорошим достижением. Акции AMD выросли в цене почти на четыре процента, и это можно считать свидетельством появления у инвесторов уверенности в достижении рынком ПК переломного момента, когда складские излишки удалось минимизировать, а спрос и предложение приблизить к равновесному состоянию.
Напомним, что результаты третьего квартала Intel превзошли ожидания по выручке, норме прибыли и удельному доходу на одну акцию. Другими словами, инвесторов даже не смутил тот факт, что на протяжении семи предыдущих кварталов подряд выручка Intel снижалась. В текущем квартале, что не менее важно, Intel рассчитывает на возвращение выручки к росту в годовом сравнении, на 8 % до $15,2 млрд. Третий квартал компания формально завершила снижением выручки на те же 8 % до $14,2 млрд, причём в сегменте клиентских продуктов она снизилась на 3 % до $7,9 млрд. В настольном сегменте выручка Intel упала 15 % до $2,75 млрд, но основной доход в клиентском секторе компании уже давно приносят ноутбуки, и в третьем квартале они увеличили профильную выручку почти на два процента до $4,5 млрд.
Глава Intel хоть и признал, что в этом году ёмкость мирового рынка ПК не превысит 270 млн штук, но выразил уверенность, что в дальнейшем она вернётся к 300 млн изделий, поскольку тот же отказ от поддержки Windows 10 в совокупности с развитием возможностей центральных процессоров по ускорению систем искусственного интеллекта и выходом новых поколений чипов начнут стимулировать спрос на новые ПК уже в ближайшие кварталы.
Аналитики, отслеживающие деятельность Intel, не были единодушны в своих заключениях по итогам публикации квартального отчёта. Представители Goldman Sachs хотя и призывают отдать должное успехам компании в освоении пяти новых техпроцессов за четыре года, абсолютно не считают оправданным стремление Intel перевести взаимоотношения между производственными подразделениями компании и собственными разработчиками на основу, более напоминающую взаимодействие со сторонними заказчиками. Беспокоят аналитиков и перспективы Intel в сегменте серверных процессоров, где компания может продолжать терять долю рынка в денежном выражении. Эти опасения разделяют и представители Morgan Stanley. Впрочем, последние считают положительными факторами успехи Intel в адаптации своей продукции под бум искусственного интеллекта и развитие того самого контрактного бизнеса.
Экспертам J.P. Morgan приглянулось в квартальном отчёте достигаемое компанией снижение затрат на $3 млрд по итогам текущего года. Впрочем, они же и добавили, что последующие 12 месяцев для руководства Intel станут самым сильным испытанием, поскольку компании предстоит вывести на рынок три новых семейства серверных процессоров и одно потребительское, причём выпускаться они должны по трём разным технологиям. Если следующие 12 месяцев окажутся для Intel удачными с точки зрения выполнения производственной программы, то и следующие три–пять лет станут для неё благополучным периодом, как считают аналитики. Прогноз по курсовой стоимости акций Intel представители J.P. Morgan подняли с $35 до $37 за штуку при текущем значении около $36.
Представители Mizuho Securities выразили надежду на стабилизацию рынка ПК после публикации квартальной отчётности Intel и заявили, что он хоть и сократится в этом году на 10 %, по итогам следующего может вырасти на 3 %. Аналитикам Raymond James удалось разглядеть в отчётности Intel предпосылки к дальнейшему замедлению потерь компанией своих позиций на рынке, улучшению финансовых показателей (в том числе и нормы прибыли), развитию контрактного бизнеса и появлению новых возможностей в связи с экспансией систем искусственного интеллекта. Прогноз по курсу акций Intel эксперты Raymond James разместили на уровне $42 за штуку.
Аналитики Benchmark Research разглядели признаки рыночного успеха представляемых Intel новых семейств процессоров, хотя и не стали отрицать, что в массовой нише серверного сегмента компания продолжает уступать позиции AMD. Анонс новых поколений серверных процессоров, по мнению авторов прогноза, позволят Intel отыграть утраченные позиции на рынке, поэтому целевое значение курса акций компании можно установить на уровне $42 за штуку.
Нашлись даже те, кто усомнился в словах главы Intel об отсутствии угрозы для бизнеса компании со стороны Arm-совместимых процессоров в сегменте ПК. Представители Truist Securities заявили, что улучшение финансовых показателей Intel в третьем квартале достигнуто преимущественно за счёт сегмента ПК, но в будущем ей предстоит столкнуться с более жёсткой конкуренцией после выхода на рынок тех же процессоров Qualcomm с архитектурой Arm и функциями ускорения систем искусственного интеллекта. Больше $38 за акцию Intel эти аналитики давать не готовы.
Читайте нас: