Чистая прибыль TSMC во втором квартале сократится на 27 %, выручка упадёт на 14 %

Квартальный отчет TSMC, который будет опубликован на этой неделе, превращается в лакмусовую бумажку для всей полупроводниковой индустрии. Опрошенные отраслевые аналитики прогнозируют рекордное падение чистой прибыли — на 27% в годовом выражении, до $5,58 млрд. Однако за этими цифрами скрывается не кризис, а смена эпох: завершение пандемийного бума и начало гонки за искусственный интеллект.

Падение на фоне высокой базы: второй квартал как период затишья

Выручка крупнейшего контрактного производителя чипов во втором квартале, по оценкам, составит $15,53 млрд. Это на 14% меньше, чем $18,16 млрд годом ранее, но практически соответствует середине собственного прогноза компании, данного в апреле. Столь значительное снижение объясняется не столько проблемами у TSMC, сколько эффектом «высокой базы»: год назад рынок все еще находился под влиянием отложенного пандемийного спроса на электронику и корпоративные серверы. В нормальных условиях второй квартал традиционно является сезонным затишьем для полупроводниковой отрасли, когда спрос начинает оживать лишь ближе к осени, подготавливая почву для дебюта новых гаджетов.

Искусственный интеллект как новый драйвер роста

Ключевой фактор, который, по мнению аналитиков, обеспечит восстановление выручки уже в третьем квартале — это не только подготовка к анонсу нового поколения смартфонов Apple iPhone. Основным катализатором становится взрывной спрос на компоненты для систем искусственного интеллекта. TSMC, как основной производитель передовых процессоров для ускорителей ИИ (включая чипы Nvidia и AMD), оказалась в эпицентре технологической гонки. В то же время активность на рынке электромобилей, который в значительной степени обслуживается китайскими поставщиками, окажет на финансовые показатели тайваньского гиганта гораздо меньшее влияние.

С начала текущего года акции TSMC выросли в цене на 30%, что отражает уверенность инвесторов: компания становится одним из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта. Рынок закладывает в котировки не текущее падение прибыли, а будущий рост, связанный с производством самых сложных чипов для дата-центров и нейросетей.

За последние два года полупроводниковая отрасль пережила цикл резкого подъема, вызванного дефицитом компонентов, и последующей коррекции из-за затоваривания складов. TSMC, будучи лидером по производству чипов по техпроцессам 5 нм и 3 нм, первой ощутила спад спроса на потребительскую электронику, но и первой получает заказы на новое поколение ИИ-ускорителей. Нынешнее снижение прибыли — это, по сути, «плата» за переход от массового производства чипов для смартфонов и ноутбуков к штучным, но сверхдорогим заказам для систем искусственного интеллекта. Если тренд сохранится, уже к концу года TSMC может показать рекордную маржинальность, так как чипы для ИИ значительно дороже и сложнее в производстве, чем стандартные процессоры. Это делает текущее падение не сигналом к тревоге, а точкой входа в новый технологический цикл.