Вашингтон, 13 июня. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС привело к значительному росту числа дефолтов по ценным бумагам в США. Об этом со ссылкой на данные банка Goldman Sachs сообщает агентство Financial Times.
Как указывают аналитики финансовой компании, с 1 января по конец мая на кредитном рынке США произошло 18 дефолтов по долгам на общую сумму 21 млрд долларов. Эти показатели превзошли по количеству и стоимости данные за 2021 и 2022 годы вместе взятые. Только в мае произошло три дефолта на 7,8 млрд долларов — самая высокий ежемесячный убыток со времен кризиса COVID-19.
Как отмечают эксперты, нынешний рост дефолтов демонстрирует возросшее давление на компании с низким рейтингом и большими объемами долгов, поскольку они несут на себе основную тяжесть ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, направленной на сдерживание высокой инфляции.
«Платежный шок разворачивается среди самых слабых эмитентов на кредитном рынке», — указывает главный стратег Goldman Sachs Лотфи Каруи.
Он отмечает, что компании с «мусорным» рейтингом успели набрать кредитов при околонулевой ставке ФРС в период пандемии. Сейчас же стоимость обслуживания долга для многих из них стала непомерной. Общий объем кредитных обязательств таких компаний эксперты оценивают примерно в 1,4 триллиона долларов.
«Такое сочетание действительно проблематично для компаний, которые имеют большую часть своих обязательств в форме плавающей процентной ставки», — добавил Каруи.
Более того, для компаний-«зомби» привлечение заемных средств под низкий процент является единственным способом остаться «на плаву». В связи с этим банковские аналитики и рейтинговые агентства прогнозируют дальнейший рост числа дефолтов по мере того, как рыночные ожидания смещаются в сторону более длительного сохранения процентных ставок на высоком уровне и по мере наступления отложенных последствий их повышения.
«Мы готовимся к довольно значимому циклу дефолтов», — признался глава отдела кредитной стратегии Deutsche Bank Стив Каприо.
Ситуацию усугубляет то, что кредиторы не имеют возможности сохранять на балансе большое количество «мусорных» активов. В случае если доля подобных ценных бумаг превысит 7,5%, инвесторы сами рискуют оказаться отрезанными от финансовых потоков.
Как сообщают чиновники ФРС, в ближайшее время денежно-кредитная политика, вероятнее всего, не претерпит изменений. Ожидается, что в ходе ближайшего заседания регулятора будет принято решение о сохранении текущей величины ключевой ставки.
