Цены чипов флеш-памяти, похоже, достигли дна — производители SSD ставят на их разворот

Рынок флеш-памяти NAND, переживший затяжное падение, начинает подавать первые признаки жизни. После того как американские и корейские вендоры существенно урезали объемы выпуска, в мае аналитики зафиксировали небольшое повышение котировок на чипы, причем наиболее отчетливо этот тренд проявился в Китае. Эксперты TrendForce ожидают, что в июне стоимость массовых чипов NAND емкостью 512 Гбит может начать плавное восстановление, а во втором полугодии рост может составить от 5% до 13% в зависимости от квартала. Однако для конечных продуктов вроде SSD, eMMC и UFS подорожание пока не наступило — оно лишь прогнозируется с определенным временным лагом.

Китай как драйвер восстановления: стратегия упреждающих закупок

Ключевым фактором текущей динамики стало поведение китайских производителей. Они демонстрируют гораздо более высокую терпимость к умеренному повышению цен на чипы NAND, чем их коллеги из других регионов. Это уже привело к тому, что стабилизация стоимости на некоторые емкости памяти на китайском рынке может наступить раньше, чем в Европе или США. Аналитики связывают это с упреждающей стратегией создания складских запасов: китайские компании активно скупают компоненты по низким ценам, ожидая «отскока» рынка от дна. Они наращивают объемы закупок для производства клиентских SSD, UFS и eMMC-решений в расчете на будущие заказы от крупных клиентов.

Фактор второго полугодия: пик сезона и ценовая политика

Во втором полугодии традиционно наступает пик сезона пополнения складских запасов. Несмотря на то, что общий потребительский спрос пока остается сдержанным, рынок ожидает роста отгрузок. Однако эксперты предупреждают, что восстановление будет хрупким. Оно зависит от двух критических переменных: насколько активно восстановится спрос в осенний пиковый сезон, и смогут ли сами поставщики проявить твердость в ценообразовании, не допустив нового обвала цен. Если другие мировые рынки последуют примеру Китая и согласятся на умеренное повышение, это даст производителям чипов рычаги для дальнейшего давления на покупателей, стимулируя их к более активным закупкам.

Снижение объемов производства ведущими игроками, включая Samsung и SK Hynix, стало вынужденной мерой для борьбы с переизбытком предложения, который обрушил цены в 2023 году. Предыдущие кварталы характеризовались убытками для производителей памяти из-за затоваривания складов и слабого спроса со стороны производителей смартфонов и ПК. Нынешнее повышение цен, пусть и небольшое, рассматривается рынком как первый сигнал к смене цикла.

Текущее восстановление носит скорее спекулятивный и превентивный характер, основанный на ожиданиях, а не на реальном взрывном росте спроса. Если осенний сезон не оправдает надежд вендоров, и покупатели не будут готовы платить больше, рост цен может быстро захлебнуться. В этом случае мы рискуем увидеть повторную коррекцию, которая вернет рынок к затяжной стагнации. Однако если цепочка «Китай — Азия — глобальный рынок» сработает, мы станем свидетелями постепенного, но устойчивого повышения стоимости памяти во всех сегментах, что неизбежно скажется на конечной цене гаджетов и корпоративных систем хранения данных уже в четвертом квартале.