Выход Arm на биржу позволит привлечь до $10 млрд

SoftBank Group приступила к предварительному сбору заявок от потенциальных инвесторов на размещение акций своего британского подразделения Arm. Если рыночная конъюнктура не преподнесет сюрпризов, этот выход на биржу может стать крупнейшим в мировом полупроводниковом секторе за последние годы, принеся японскому конгломерату до $10 млрд.

Сентябрьский дедлайн и ставка на рекорд

Первичное публичное размещение (IPO) Arm запланировано на сентябрь 2023 года. Торги, скорее всего, пройдут на Нью-Йоркской фондовой бирже. Основатель SoftBank Масаёси Сон не скрывает амбиций: он рассчитывает, что сделка станет крупнейшей в истории для компаний, разрабатывающих чипы. Оценка бизнеса колеблется в широком диапазоне — от $30 млрд до $70 млрд. Столь значительный разброс объясняется крайней волатильностью котировок полупроводниковых гигантов в последние месяцы, что затрудняет точную калькуляцию для банкиров. В апреле Arm уже подала конфиденциальную заявку на листинг в США. В синдикат организаторов вошли Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Barclays и Mizuho Financial Group. Ожидается, что список андеррайтеров будет расширен по мере приближения даты размещения.

Финансовый парадокс: рост выручки на фоне чистого убытка

Согласно отчетности за четвертый квартал минувшего финансового года, чистые продажи Arm продемонстрировали уверенный рост на 28% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, достигнув 92,8 млрд иен ($688 млн). Однако квартал завершился чистым убытком в 6,2 млрд иен ($46 млн). Годом ранее компания отчитывалась о прибыли в 10,1 млрд иен ($75 млн). Такая динамика объясняется ростом операционных расходов и инвестициями в исследования перед потенциальным публичным размещением. Решение SoftBank о выходе на биржу стало результатом срыва сделки по продаже Arm американской Nvidia в 2022 году. Регуляторы Великобритании, США и Евросоюза заблокировали слияние, опасаясь монополизации рынка мобильных процессоров. После этого Масаёси Сон объявил о планах вернуть Arm на публичный рынок. Архитектура чипов Arm лежит в основе подавляющего большинства смартфонов в мире. Успех IPO будет сигналом для всей индустрии: если инвесторы оценят компанию в верхней границе диапазона, это спровоцирует переоценку активов других разработчиков микросхем и привлечет капитал в сектор, который сейчас переживает спад спроса на потребительскую электронику.