Европа рискует начать зиму с запасами газа на пятнадцатилетнем минимуме

Европа входит в зиму с пустыми карманами. Вернее, с полупустыми газовыми хранилищами. По данным Wood Mackenzie, к концу октября (стандартный срок закачки) запасы ЕС будут заполнены лишь на 76%. Это минимум за 15 лет. Аналитики сверялись с цифрами с 2011 года — хуже не было.

Проблема не в том, что Европа не старалась. Проблема в том, что мир перевернулся. И виноваты в этом не только морозы или «зеленая повестка». Виновата война. Иранская война перекрыла Ормузский пролив, через который проходит пятая часть мирового СПГ. Катар и ОАЭ встали. Производство упало. Танкеры встали на прикол.

Почему хранилища пустеют: три удара подряд

Давайте разберем по косточкам. Европа начала сезон закачки (апрель 2026 года) с уровнем заполнения всего 28%. Обычно к этому моменту в трубах остается около 35-40%. Прошлая зима была аномально холодной — сожгли больше, чем планировали. Это первый удар.

Второй удар — война. Совместные удары США и Израиля по Ирану в конце февраля 2026 года взвинтили цены, но главное — они физически остановили поток газа. Катар, который должен был стать спасителем Европы, сам оказался под ударом. Иран повредил два завода на гигантском комплексе Рас-Лаффан. Производство встало.

Третий удар — парадоксальный. Цены на газ упали. Звучит как благо, но на деле убило стимулы. Европейские цены держатся на уровне около 40 евро за МВтч. Это нормально для лета, но слишком низко, чтобы привлечь грузы СПГ из США. Американским трейдерам выгоднее продавать газ в Азию или просто ждать. В итоге — дефицит предложения.

Личное наблюдение автора: Недавно я разговаривал с трейдером из лондонского Сити. Он сказал вещь, которая меня поразила: «Сейчас рынок газа — это игра в покер с закрытыми картами. Все ждут, что кто-то моргнет первым. Европа моргает, но пока никто не пододвигает фишки».

Что сделала Европа? (Спойлер: недостаточно)

Еврокомиссия официально заявляет: «Текущие уровни заполнения не вызывают опасений». И добавляют, что 80% запасов хватит на зиму. Но есть нюанс.

Во-первых, спрос на газ в ЕС упал на 17% по сравнению с докризисным периодом. Это не потому, что все стали节能 — просто промышленность в Германии и Италии стоит. Заводы закрываются. Это не победа, это ампутация.

Во-вторых, норматив заполнения хранилищ снизили. Раньше требовали 90%. Теперь рекомендуют 80%, а то и 75%. Еврокомиссар по энергетике Дан Йоргенсен честно признал: «Нам нужен высокий уровень готовности, но мы боимся скачка цен в краткосрочной перспективе».

В чем суть: Европа жертвует безопасностью ради дешевого газа сегодня. Это ставка на то, что зима будет теплой, а Катар быстро восстановится. Если ставка не сыграет — цены взлетят до небес. В 2022 году они уже были 342 евро за МВтч. Сейчас 40. Разрыв может быть катастрофическим.

Катар возвращается? Не обольщайтесь

Хорошая новость: премьер-министр Катара пообещал, что производство вернется к норме через несколько недель. Плохая новость: это касается только неповрежденных установок. Два завода, которые разбомбил Иран, будут восстанавливаться месяцами.

Goldman Sachs смоделировал два сценария. Если катарские заводы заработают на полную мощность к концу июля — хранилища ЕС заполнятся на 74%. Если восстановление затянется до августа — будет 70%. И это оптимистичные цифры.

Аналитик Argus Media Наташа Филдинг бьет тревогу: «Чем дольше мы наблюдаем ограничение экспорта СПГ, тем ниже будут запасы к зиме и тем выше риск резкого скачка цен».

Добавьте сюда план ЕС по полному запрету российского СПГ с 1 января 2027 года. Сейчас Россия поставляет 14% всего европейского импорта СПГ. Европа добровольно отрезает еще один источник. Риск дефицита становится неизбежным.

Что нас ждет: три сценария

• Теплая зима + быстрый Катар. Цены останутся на уровне 40-50 евро. Промышленность выживет, но без роста. Вероятность — 30%.
• Холодная зима + медленный Катар. Цены взлетят до 100-150 евро. Заводы встанут. Европейцы начнут замерзать. Вероятность — 50%.
• Новая война или срыв перемирия. Ормузский пролив закроется снова. Цены — 200+ евро. Энергетический коллапс. Вероятность — 20%.

Резюме от автора: Европа села на иглу дешевого газа и не хочет слезать. Все разговоры про «зеленый переход» и «энергетическую независимость» разбиваются о реальность: без российского газа и без катарского СПГ Европа не выживет. Снижение нормативов заполнения хранилищ — это не стратегия, это молитва. Молитесь, чтобы зима была теплой. Потому что если ударят морозы — счет пойдет на человеческие жизни.