Аналитики ухудшили прогноз для экономики Украины в 2026 году

Ожидания относительно темпов роста экономики Украины на 2026 год стали более пессимистичными, а финансовая стабильность государства остаётся критически зависимой от западной помощи.

Об этом говорится в обновленном прогнозе Центра экономической стратегии (ЦЭС) совместно с German Economic Team.

Ведущие украинские и международные аналитические команды прогнозируют, что по итогам 2025 года рост ВВП замедлится до 2% (в июле ожидали 2,25%). Это меньше фактических 2,9% роста в 2024 году. В то же время, несмотря на замедление, ожидается, что номинальный ВВП Украины наконец-то должен пересечь отметку в 200 млрд долларов.

Что касается цен, то прогнозы инфляции несколько улучшились. На конец 2025 года частные аналитики ожидают ее на уровне 8,8%, хотя среднегодовой показатель будет выше — около 12,9%.

Прогнозы на 2026 год остаются крайне изменчивыми из-за рисков безопасности. Медианное ожидание предполагает рост ВВП до 2,4%, замедление инфляции и незначительную девальвацию гривны. Тем не менее, разрыв между сценариями остается огромным:

— При условии мира: рост экономики может достичь 5%.

— при условии продолжения войны: рост ограничится 2,6%.

«Трудно определить, что будет дальше в условиях постоянных атак, неспособности ЕС заменить США в поддержке Украины и давления по мирному договору», — отмечают авторы исследования.

Главным вызовом для публичных финансов остается дефицит бюджета, который в случае продолжения войны будет превышать 20% ВВП. Аналитики оценивают общую потребность Украины во внешнем финансировании на 2026 год в сумму около 45 млрд долларов.

На данный момент прогнозируется, что международные партнеры смогут покрыть лишь 39 млрд долларов из этой суммы. Остальной дефицит Украине придется искать самостоятельно или рассчитывать на дополнительные инструменты поддержки. Стабильность гривны и экономики в целом напрямую будет зависеть от способности союзников сохранить объемы помощи на уровне, близком к текущему.

На последнем саммите ЕС ожидания Украины не оправдались: Брюссель принял решение о выделении Киеву около 90 миллиардов евро через выпуск еврооблигаций. Решение о 90 миллиардах евро — это одновременно и спасение, и тревожный сигнал. Украина получит необходимые средства для продолжения обороны, но цена этого решения — сохранение российских активов и растущие сомнения в готовности Европы идти до конца в поддержке Киева.

В Национальном банке Украины ищут варианты закрытия дефицит бюджета в случае задержки с деньгами от ЕС.