Samsung Electronics удалось в третьем квартале выступить лучше ожиданий аналитиков, акции компании выросли в цене
Падение прибыли Samsung на 78% оказалось не таким катастрофическим, как предсказывали аналитики. Рынок отреагировал немедленным ростом акций, но за этой цифрой скрывается более глубокая история о том, как крупнейший производитель памяти проходит дно циклического кризиса и готовится к рывку за счет технологий искусственного интеллекта.
Цифры, которые обманули ожидания
Собственный предварительный прогноз Samsung Electronics за третий квартал 2023 года показал операционную прибыль в размере $1,8 млрд. Это на 78% меньше, чем годом ранее, но все же лучше, чем средний прогноз рынка, который предрекал падение на 80% до $1,56 млрд. Разница в несколько сотен миллионов долларов стала триггером для роста котировок на 3,16% — инвесторы восприняли «менее плохой» результат как сигнал к покупке.
Выручка компании, по предварительным данным, составила $50,02 млрд, что на 11,5% выше показателей предыдущего квартала. Однако в годовом исчислении падение сохраняется на уровне 13%. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал выручку около $50,6 млрд, так что здесь Samsung не дотянула до ожиданий, но ключевым для рынка стал именно показатель операционной прибыли.
Смена тренда: от затоваривания к дефициту
Последовательное сравнение демонстрирует еще более впечатляющую динамику: операционная прибыль выросла более чем в 16 раз по сравнению со вторым кварталом. Это прямое доказательство того, что отрасль памяти прошла низшую точку цикла. Ранее компания сознательно сокращала объемы производства микросхем, пытаясь справиться с затовариванием складов, которое тянулось несколько кварталов подряд.
Эксперты Eugene Investment & Securities отмечают, что результаты Samsung подтверждают: отрасль успешно миновала «дно рынка». Стратегия искусственного ограничения предложения начала приносить плоды, и теперь производители памяти постепенно возвращают ценовую власть.
Ставка на HBM и восстановление спроса
Руководство Samsung ранее заявляло о намерении удвоить объемы выпуска памяти типа HBM (High Bandwidth Memory) во втором полугодии. Эта технология критически важна для систем искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, где требуется максимальная пропускная способность. Именно сегмент HBM становится главным драйвером роста для производителей памяти, и Samsung стремится закрепиться в этой нише, где конкуренция с SK hynix и Micron особенно остра.
Восстановление спроса на традиционные виды памяти (DRAM и NAND) пока идет неравномерно, но общая тенденция на улучшение конъюнктуры сохраняется. Аналитики связывают это с постепенным оживлением рынка ПК и мобильных устройств, а также с началом цикла обновления корпоративных серверов.
С начала 2022 года рынок полупроводниковой памяти переживал один из самых глубоких спадов в своей истории. Избыток предложения, вызванный перепроизводством в пандемийный период, совпал с резким падением потребительского спроса на электронику. Samsung, как лидер отрасли, была вынуждена первой пойти на беспрецедентное сокращение выпуска продукции. Текущие результаты третьего квартала — первый сигнал того, что стратегия сработала: цены на чипы начинают стабилизироваться, а спрос постепенно восстанавливается. Для всей технологической экосистемы это означает, что дефицит компонентов, который парализовал многие отрасли в 2021 году, может смениться обратным процессом — борьбой за доступ к самым современным типам памяти, особенно тем, что используются в ИИ-ускорителях.
