Intel пока не комментирует возможность увеличения сроков согласования сделки по покупке Tower Semiconductor

Срыв сделки на $5,4 млрд: Intel рискует потерять не только деньги, но и стратегическое преимущество в контрактном производстве чипов. Поглощение израильской Tower Semiconductor, которое должно было усилить позиции американского гиганта на рынке, зависло в воздухе из-за позиции китайских регуляторов. Крайний срок одобрения — 15 августа, и если решение не будет принято, Intel потеряет $353 млн компенсации и, что важнее, уникальный опыт работы с мелкими заказчиками, который так необходим для развития собственного контрактного подразделения.

Китайский регулятор как решающий фактор

Судьба сделки, о которой Intel объявила еще в первом квартале 2022 года, сейчас полностью зависит от антимонопольного ведомства КНР. Затянувшееся согласование ставит под угрозу интеграцию бизнеса Tower Semiconductor, специализирующейся на выпуске специализированных чипов для нишевых рынков — от автомобильной электроники до медицинского оборудования. Руководство Intel не комментирует возможность продления сроков, хотя Патрик Гелсингер, глава корпорации, лично дважды посещал Китай для переговоров, пытаясь смягчить условия китайской стороны.

Цена задержки: $353 млн неустойки и потерянный опыт

В квартальном отчете Intel по форме 10-Q четко прописано: если сделка сорвется, компания выплатит Tower Semiconductor компенсацию в размере $353 млн. Однако финансовые потери — лишь верхушка айсберга. Основная ценность поглощения заключалась в получении доступа к наработанным связям и технологиям работы с десятками мелких клиентов, что критически важно для контрактного подразделения Intel. Без этого опыта американский гигант рискует остаться на обочине быстрорастущего рынка контрактного производства, где доминируют TSMC и Samsung.

Сам Гелсингер в интервью CNBC подчеркнул, что собственный контрактный бизнес Intel не зависит от исхода сделки, но это заявление выглядит скорее попыткой сохранить лицо. Аналитики отмечают, что без активов Tower Semiconductor компании придется выстраивать отношения с мелкими заказчиками с нуля, что потребует дополнительных лет и миллиардов долларов инвестиций.

За последние годы китайские антимонопольные органы все чаще используют свое право вето на международные сделки, чтобы защищать локальный рынок полупроводников. Аналогичная ситуация складывалась с попытками западных гигантов купить китайские или израильские компании в сфере high-tech. Для Intel это не первый регуляторный барьер: ранее компания столкнулась с задержками при покупке Altera и Mobileye, хотя обе сделки в итоге были закрыты. Однако в случае с Tower Semiconductor время работает против покупателя — затягивание процесса может сделать сделку экономически нецелесообразной из-за изменения рыночной конъюнктуры.

Если 15 августа сделка не будет одобрена, Intel потеряет не только $353 млн, но и стратегическое окно возможностей. Без производственных мощностей Tower Semiconductor контрактное подразделение Intel останется без ключевого сегмента — работы с малыми и средними заказчиками, которые формируют основу спроса на специализированные чипы. В долгосрочной перспективе это может привести к потере доли рынка в пользу азиатских конкурентов, которые уже активно наращивают мощности в этом сегменте.