Издание Financial Times отмечает, что очередной скачок газовых цен до рекордных максимумов привел к падению фондового рынка из-за того, что инвесторы ожидают масштабного экономического ущерба от разгона инфляции в Европе.
Цены на газ в Европе снова выросли
Газовый фьючерс на ноябрь вырос вчера, 5 октября 2021 года, на 23%. За шесть месяцев цены выросли с 18 евро за МВт·ч (185,22 доллара за тысячу кубов газа при переводе на текущий курс доллара к евро) до 117,5 евро за МВт·ч (1402,5 доллара за тысячу кубов).
Причиной такого роста котировок являются опасения, что зимой не хватит ресурса для прохождения отопительного сезона, который в большинстве стран Европы еще не наступил. Цены на наиболее пострадавшем британском рынке впервые в истории перевалили за 3 фунта стерлингов за терм (100 тысяч британских тепловых единиц, или 1432,48 доллара за тысячу кубов).
Сегодня, 6 октября 2021 года, цены на голубое топливо выросли снова: газ в 11:30 утра по Москве торговался за 161,5 евро за МВт·ч (1927,72 доллара за тысячу кубов), затем цены снизились, но это все равно неподъемные котировки для европейской экономики.
Рост цен означает, что энергоресурс на британских и европейских биржах продается по цене более 200 долларов за баррель нефтяного эквивалента. Это создает инфляционные эффекты для тех европейских экономик, чья электрогенерация и отопительные системы зависят от газа. Учитывая продолжительность ралли, ситуация создает долгосрочные риски в европейской экономике.
Растущие цены на энергоносители, как отмечают в Financial Times, обусловлены быстрым ростом спроса после выхода мировой экономики из ограничений пандемии COVID-19 и действиями ЕС по отказу от экологически грязного угля.
Испания, Италия, Франция и Греция уже договорились о субсидиях для защиты домохозяйств от роста коммунальных расходов.
Европа продолжает обвинять Россию
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что Брюссель рассмотрит вопрос о создании единых подземных хранилищ газа, отметила сильную зависимость РФ от поставок газа и похвалила Норвегию за увеличение газовой добычи.
Фон дер Ляйен – несамостоятельный политик, она является протеже канцлера ФРГ Ангелы Меркель и в своих решениях опирается на брюссельскую бюрократию, но ее слова симптоматичны. Во-первых, обозначение РФ в качестве проблемы, а во-вторых, двуличный реверанс в адрес норвежцев, согласившихся увеличить поставки газа в Европу всего лишь на 2 млрд кубов газа в год.
«Мы крайне благодарны Норвегии, но это не относится к России», – заявила фон дер Ляйен.
Добычные проблемы Норвегии больнее ударили по европейскому рынку, чем нежелание РФ увеличивать транзит газа через Польшу и Украину. Сокращение норвежских поставок вместе с уходом СПГ в Азию обернулись риском дефицита в Европе.
Financial Times обвиняет РФ в том, что компания «Газпром» ограничила трубопроводный экспорт газа в Европу долгосрочными контрактами при явном желании трейдеров увеличить закупки российского газа на спотовом рынке для увеличения запасов в ПХГ.
Однако данный тезис следует воспринимать критически. Неизвестно ни об одном отказе «Газпрома» на удовлетворение европейских запросов на поставку газа в Европу, против рынка сыграли летние ожидания трейдеров, что цены на газ упадут.
Европе грозит стагфляция
Президент РФ Владимир Путин охарактеризовал ситуацию в ЕС как «истерию и неразбериху» и назвал причиной ситуации недостаточные инвестиции в ископаемое топливо и попытки перехода европейских экономик на возобновляемые источники энергии.
Украина и несколько стран Восточной Европы обвиняют РФ в использовании поставок газа как энергетического оружия, чтобы получить быстрое одобрение на запуск «Северного потока – 2», который доставит российский газ напрямую в ФРГ в обход Украины.
Ситуация на газовом рынке привела к падению стоимости облигаций. Особенно остро процесс ощущался в Великобритании, где инфляция выросла на 6%. Доходность британских десятилетних облигаций выросла до 1,09% – самый высокий показатель с мая 2019 года. Доходность десятилетних казначейских облигаций в США подошла к десятилетнему максимуму.
Причиной тренда стали опасения инвесторов по росту инфляции. Майк Риддел из Allianz Global Investors полагает, что облигации торгуются в паре с газом. Рост цен настолько драматичный, что на Западе появились опасения по стагфляции.
В США базовые фьючерсы 6 октября выросли на 10% и дошли до отметки в 6,3 доллара за миллион британских топливных единиц (221,19 доллара за тысячу кубов).
Рост цен на газ привел к краху десяти розничных поставщиков электроэнергии Великобритании. Стоимость снабжения домохозяйства электричеством и газом составляет 1800 фунтов стерлингов при переделе размера коммунальных платежей в 1277 фунтов стерлингов.
Дмитрий Сикорский
Подпишись: